克罗格(纽约证券交易所代码：KR)在其最新的收益报告中给了投资者一些好消息。这家超市巨头在 2021 年连续第二次上调了前景，同时证明了其与沃尔玛(纽约证券交易所代码：WMT)等竞争对手的竞争实力。直到 8 月中旬，购物者在家庭食品上自由消费后，销售额、收益和现金流指标都在走高。
然而，利润受到市场份额之争的压力，与沃尔玛、Costco Wholesale和其他公司相比，克罗格在盈利能力方面仍有很大差距。在投资者介绍中，首席执行官 Rodney McMullen 和他的管理团队解释了他们计划如何在提高股东回报的同时迎头赶上。
让我们看一下该演示文稿的三个关键亮点。
1. 克罗格并没有失去份额
宣布这一消息的一个关键问题是，克罗格的市场份额仍在输给其主要竞争对手沃尔玛。这家零售巨头在上一份报告中表示，它毕竟在其新鲜农产品领域赢得了客户。
克罗格公布了 14% 的两年增长率，这与沃尔玛的最新步伐基本相符，从而缓解了投资者的担忧。高管们表示，该公司的增长成功归功于在店内品牌、在线订购和按需准备餐点等领域的胜利。
2. 年回报率达到 11%
高管们打破了他们所认为的业务核心投资论点，即即使直接现金支付将股东总回报推高至约 11%，收益也可以每年增长 3% 至 5%。该公式依赖于同店销售增长，该增长略高于投资者在 2019 年看到的 2% 的增长，以及成本削减。
克罗格的目标是将其核心营业利润率提高 1 到 2 个百分点，这将使其更接近 Costco 和沃尔玛。但这家杂货巨头似乎没有像塔吉特这样的同行那样大的空间，后者涵盖了更广泛的利基市场，包括电子产品和家居用品。这是当今蓬勃发展的经济的一个主要缺点，但克罗格希望随着时间的推移减少这种劣势。
3. 提高前景
管理层表示，即使消费者恢复了更正常的出行方式，对在家准备和/或送货上门的食物的需求似乎仍在持续。这种积极的趋势是克罗格现在预计销售额在去年飙升后到 2021 年仅下降 1% 的主要原因。尽管利润率受到定价压力的抑制，但收益和自由现金流也都得到了显着提升。克罗格需要保持适度的价格上涨，以便客户流量保持健康。
该股票从这里开始的路径可能归结为它能够随着时间的推移提高该保证金数字。它的竞争对手已经铺平了道路，展示了如何通过更加集成的数字销售渠道以及优质商品和交付选项来提高盈利能力。不过，克罗格仍未证明它可以以同样的方式取得成功，因此华尔街尚未完全认同其增长论点。
