新芽农贸市场(纳斯达克股票代码：SFM)是一家专业杂货连锁店，在南部和西南部拥有大量业务。这家杂货店于2月25日发布了2020年全年收益，并着眼于可持续的店铺扩张，实现了惊人的销售和利润增长。
消息传出后，股票上涨了，但在过去三年中，尽管管理层似乎已经扭转了这一业务，但股价仍在下跌。出于这个原因以及下文概述的其他原因，投资者应认真考虑将新芽农贸市场作为其投资组合的潜在补充。
独特的概念
尽管新芽在杂货业中竞争，但其独特的概念使其不受很多直接竞争的影响。该公司致力于以合理的价格为特殊饮食和生活方式(如纯素食或无麸质食品)提供新鲜，健康的选择。这使其具有比Whole Foods更高的竞争优势，同时也使其免受客户与Kroger或Walmart的竞争。它唯一的真正竞争对手是Trader Joe's，这是一家私人杂货店，在美国各地设有530家商店。但是，新芽也与本地概念竞争，而后者同样侧重于健康和养生。
您可以看到Sprouts的销售组合突出了重点。该公司68%的销售额来自农产品以及所谓的基于属性的产品(纯素食，无麸质，古食品等)，其中有机产品占23%的销售额。首席执行官杰克·辛克莱尔(Jack Sinclair)于2019年从沃尔玛(Walmart)的美国食品杂货部门进驻，他一直在谈论着重于吸引这些注重健康的顾客，而不是试图吸引城镇中的所有人。
强大的基础
Sprouts在2020年实现了强劲的财务增长。销售额增长了15%，达到65亿美元，而调整后每股收益(EPS)增长了99%，达到2.49美元。该公司还于2020年偿还了2.88亿美元的债务。在仅有2.5亿美元的未偿债务和1.7亿美元现金的情况下，Sprouts的资产负债表在过去一年中变得更加健康。
2020年显然是公司的丰收年。但是，毫无疑问，新芽在当前局势期间将其业务作为必不可少的业务敞开了大门，这无疑助长了这种力量。管理层基本上在2021年的指导中承认了这一现实，该指导要求其所有重要财务指标的数字保持不变或下降。然而，长期来看，Sprouts仍可能通过经营活动产生的现金自筹资金，将门店数量增加一倍以上。如果您能从树丛中看到森林，那么相对疲弱的2021年不应吓scar该行业的潜在投资者。
估价
尽管业务质量很高，但是关于Sprouts Farmers Market股票的最好的部分是股票的便宜程度。该公司在2020年产生了3.75亿美元的自由现金流，在当前26亿美元的市值基础上，其价格与自由现金流的比率为6.8。是的，您必须考虑到2021年的现金产生量可能会低于2020年，但是从长远来看，随着自筹资金的商店增长，从现在起五年后，该业务可以产生10亿美元的年度自由现金流并非没有道理。以目前的水平来看，这似乎很划算。
新芽农夫市场有一个美好的2020年，但是市场似乎不赞赏它。凭借新的领导才能，未来十年存储增长的明确途径以及诱人的估值，Sprouts对于任何有长期心态的人来说都是一笔高质量的投资。
