今年到目前为止，受欢迎的木屐和凉鞋制造商Crocs(CROX3.62%)的股价一直处于严重下跌趋势。根据标准普尔全球市场情报提供的数据，该股仅在 2 月份就下跌了 18.4% 。再加上从 3 月开始的进一步下降，今年迄今的跌幅接近 40%。
该股最近一个月出现回落，正值该公司于 2 月 16 日公布其 2021 年第四季度和全年业绩。虽然该报告详细说明了 Crocs 的出色表现，但预计短期内会出现一些额外费用，其中投资者吓坏了。但从长远来看，该公司刚刚通过 25 亿美元的收购增加了新的增长催化剂，管理层仍认为强劲的销售增长仍在继续。
Crocs 在 2021 年完成了强劲的一年，第四季度的收入比去年同期增长了约 43%。全年收入飙升至创纪录的 23 亿美元，同比增长 67%。
但在 Crocs 宣布以 25 亿美元收购私有竞争对手 Hey Dude 后，投资者在第四季度开始感到紧张。在 Crocs 的股价在 2021 年大幅上涨之后，为此次收购承担新债务似乎引发了一些获利了结。该公司正在通过一项新的定期贷款融资为此次收购的 20.5 亿美元现金部分提供资金。余额将以 Crocs 股份的形式归于 Hey Dude 的创始人。
强劲的需求和盈利能力帮助 Crocs 股价在 2021 年翻了一番以上。营业收入飙升 219%， 2021 年全年营业利润率跃升 1,410 个基点至 29.5%。
该公司利用其产生的部分现金在 2021 年回购了价值 10 亿美元的股票。但它进入了一项 20 亿美元的定期贷款安排，并根据现有的信贷安排再借入 5000 万美元，为 Hey Dude 的收购提供资金。在 2022 年第一季度对投资者的指导中，Crocs 认为调整后的营业利润率仅为 22%，部分原因是空运费用增加。该公司表示，总体成本增加将导致 2022 年全年的营业利润率下降至 26% 左右。
对 Hey Dude 的收购于 2 月结束，投资者现在将密切关注这是否为销售增长提供了新的催化剂。目前，额外的债务和不断增加的开支让投资者在 2021 年大幅上涨后抛售股票。如果这些增加的成本最终只是一个短期的逆风，而 Hey Dude 有助于保持需求强劲，那么最近股价的下跌可能为长期投资者提供一个很好的切入点。
