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公司是否优先考虑股票回购而不是增长投资

2021-08-31 14:53:49来源:

全球最大的音频流媒体平台Spotify(纽约证券交易所代码:SPOT)于 8 月 20 日宣布,其董事会批准了一项 10 亿美元的股票回购计划。

消息宣布后,Spotify 股价上涨了 6%,但这也让许多投资者担心该公司的投资重点。让我们看看这个回购计划实际上对股东意味着什么。

回购计划详情

在深入探讨这一举措可能对管理层的战略优先事项产生任何影响之前,最好先了解该公告的实际含义。

从第三季度开始,Spotify 将被允许回购最多 10 亿美元的自有股票。这些回购可以在 2026 年 4 月之前的任何时间定期进行。

尽管该公告可能向一些投资者发出信号,该公司的高增长投资机会即将用尽,但 Spotify 表示“将继续优先考虑积极投资以发展业务。”

这也不是该公司的第一个股票回购计划。2018 年 11 月,该公司发布了一份几乎相同的新闻稿,宣布获得类似的 10 亿美元授权。该计划于今年 4 月下旬到期,但截至 2020 年 12 月 31 日,该公司仅用完了约 57% 的授权金额。

增长还是回购?

尽管 Spotify 可能由于其股价在 2020 年全年快速上涨而没有用尽其第一个回购计划,但这也表明管理层有能力在最合适的地方进行投资。到目前为止,该公司似乎已经取得了正确的平衡。

Spotify 一直在大力推动其成为一体化音频平台的目标,这已经不是什么秘密了。事实上,自从上市以来,它已经向播客领域投入了数十亿美元。在收购或独家授权顶级节目如The Ringer、Call Her Daddy和The Joe Rogan Experience 之间;收购播客公司 Gimlet Media;并斥资 3.65 亿美元收购了最受欢迎的播客分发平台 Megaphone 和 Anchor,Spotify 迅速成为该行业的主导者。

但该公司不仅通过收购进行投资。虽然它没有在公司的财务报表中具体列出,但研究和开发也是 Spotify 努力加强其播客广告平台以提供与传统广播相比具有独特针对性的体验的一部分。此外,仅在公司最近一个季度,Spotify 就在其许多国际市场上发布了 100 个新的原创和独家节目。该公司开始看到其劳动成果,因为其第二季度播客收入按固定汇率计算同比增长近 700%(不包括收购超过 200%)。

这对股东意味着什么?

对于股东而言,这一新公告在大局中似乎意义不大。正如 Spotify 过去所表明的那样,股票回购和高增长投资不必相互排斥。

事实上,在 Spotify 上市的 41 个月里,它已经为大约 30 家公司制定了回购计划。然而,在这段时间里,该公司没有表现出任何迹象表明它正在恢复其增长支出。

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