2021 年第二季度的收益报告正在发布——这是 2020 年早期大流行结果的第一个完整季度——而且这些数字看起来非常好。顶级成长股不仅因当前局势及其引发的向数字化转型的快速迁移而获得一次性冲击。这些公司中的许多公司仍然取得了令人印象深刻的业绩，即使它们与去年春天的可比数据相比，这是由于在家中消费者和商业活动增加的推动。
考虑到这一点，在第二季度更新后许多投资者的反应平淡之后，PayPal(纳斯达克股票代码：PYPL)、亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)和Lam Research(纳斯达克股票代码：LRCX)看起来是不错的买入。这就是为什么三个 Fool.com 贡献者这么认为的原因。
下一代金融服务无处可去
Nicholas Rossolillo(PayPal)：在经历了 2020 年的史诗般的奔跑之后，像 PayPal(及其子公司 Venmo)这样的公司面临的压力越来越大，要证明他们在去年经济封锁期间获得的业务繁荣不仅仅是一时的时尚。尽管对第二季度收益的反应平淡无奇，但 PayPal 在证明其数字金融服务将继续存在方面走了很长一段路。
具体来说，PayPal 的第二季度收入与几个月前管理层的指引一致，同比增长 19% 至 62.4 亿美元。尽管去年春天注册的新账户用户数量创历史新高，但 PayPal 已成为一项非常具有粘性的服务，仍在忙于获取新客户。仅在过去三个月中，净新增账户就达到了 1140 万，在网络上处理的总支付量增长了 40%，达到 3110 亿美元。
PayPal 正在努力准备开始推出其新的超级应用程序，其中包括数字支付、加密货币、购物工具、消息传递等。对于这家金融科技巨头来说，这将是一项艰巨的努力，并且在上个季度启动和运行该应用程序的支出对盈利能力造成了压力。尽管如此，随着 PayPal 和 Venmo 希望将无数现代银行和金融服务整合为一个可在任何地方使用的单一移动应用程序，它有望在未来几年获得巨大回报。
尽管涉及幕后工作，PayPal 仍预计调整后的每股收益到 2021 年将比去年增长约 21%。在第二季度后的收益下滑之后，股票交易价格约为预期调整后收益的 58 倍——这是一个溢价，当然，除非您着眼于公司未来的超长期潜力。这是一只顶级的金融科技股票，有望在多年内继续以快速的速度稳步增长。我仍然是买家。
亚马逊的惊人事故
Anders Bylund(亚马逊)：市场先生看了一下亚马逊的第二季度报告，股价下跌了7%以上。每股收益为 15.12 美元，低于分析师预期的每股 12.22 美元，但 1,130 亿美元的收入比华尔街目标低 1.7%。这是一份喜忧参半的报告，销售额同比增长 27%，远低于 4 月份第一季度更新中 43% 的增幅。
我理解为什么许多投资者对亚马逊的业绩感到不安。对于固执己见的增长大师来说，收入增长放缓是一个可怕的概念，亚马逊有史以来第一次在新的领导下运营。
与此同时，我对今天以大幅折扣购买更多亚马逊股票的机会嗤之以鼻。与 2020 年居家疫情高峰期相比，在线零售业务看起来疲软。与此同时，利润更高的亚马逊网络服务 (AWS) 部门的销售额猛增了 37%。“其他”部分，您可以在其中找到亚马逊的数字广告服务，报告收入同比增长 87%。亚马逊的业务结构正在发生变化，但这并不是一件坏事。随着时间的推移，整个套餐变得越来越有利可图。
用安迪·贾西 (Andy Jassy) 代替杰夫·贝佐斯 (Andy Jassy) 担任 CEO也不让我担心。Jassy 来自亚马逊庞大商业帝国的 AWS 一方，这只会加强该公司对高利润数字服务的关注。
所以亚马逊的混合报告根本不关心我。这仍然是一支拥有 1.7 万亿美元市值的高辛烷值增长股票，今天开始一个全新的亚马逊头寸将为您提供数十年的市场领先收益。
收益后抛售让投资者有机会增加这只顶级半股票
比利·杜伯斯坦(Lam Research)：我知道最近几个月我写过几次关于 Lam Research 的文章，但随着该股在发布出色的收益报告后被抛售，现在可能是加入这支顶级半导体设备股的好时机到您的投资组合。
收入猛增 48.5%，GAAP每股收益比一年前增长了 68.7%。这两个指标都轻松超过了分析师的估计。众所周知，大流行加速了对数字解决方案的需求，因此也加速了为这些应用提供动力的半导体。这导致芯片严重短缺——据领先的行业高管称，这种短缺可能会持续到今年和 2022 年，甚至可能更长。
那么为什么要抛售呢?这是个好问题。其中一部分可能是公司对当前季度的指导。管理层预计连续增长，但可能没有一些人预期的那么高。在指导的中点，收入将增长 3.7%，每股收益基本持平。半导体设备行业过去一直是周期性的，因此那些关注指引中点的人可能会认为这与事情的发展一样好。
不过，我不会太担心。从历史上看，林过去一直是一个连续的“承诺不足，交付过多”的人，几乎总是击败指导。管理层表示，它对今年剩余时间和 2022 年有很好的了解。首席执行官蒂姆·阿彻 (Tim Archer) 阐述道：
我们对这些水平的行业的健康和可持续性仍然充满信心。晶圆厂设备支出占半导体行业营业利润的百分比仍在历史范围内，半导体继续推动人工智能、5G、高性能计算和物联网等关键技术转型。
更详细地说，DRAM 内存支出虽然占收入的比例很低，但将在下半年和明年强劲增长。随着世界领先代工厂宣布的所有大型、多年资本支出计划，逻辑支出也应该增长。NAND 闪存是林的最大业务，下半年应该会保持与上半年一样强劲。
当然，所有这些逐季度的令人担忧的事情都可以掩盖大局：Lam 是该行业为数不多的设备供应商之一，这种寡头垄断具有很高的进入壁垒，这确保了真正强大的盈利能力和回报投入的资金。
不仅如此，即使相对于同行，Lam 近年来也一直在抢占市场份额。其先进的蚀刻和沉积机器在涉及 3D 堆叠的最先进的前沿节点中尤为重要。即使经过周期，公司往往每年都会进入下一个节点以保持竞争力，因此即使整个行业持平，Lam 也可能会增长。但是，尽管该行业逐年和逐季发生波动，但半导体生产和资本密集度在未来十年内几乎肯定会轻松增长。
尽管表现强劲且前景广阔，但林的市盈率仍低于来年盈利预期的 20 倍，而且它支付的股息越来越多。按照这个估值，盈利后的抛售可能是买入部分股票的好机会。
