每年，美国抽烟的人越来越少，但这并没有阻止烟草巨头奥驰亚集团(纽约证券交易所代码：MO)继续带来利润。该公司于 7 月 29 日公布了 2021 年第二季度的收益，并向投资者表明其业务依然火爆。以下是三个可能意味着万宝路制造商继续取得成功的主要收获。
1.万宝路还活着
奥驰亚已经表示，它正在努力实现“无烟未来”，消费者可以使用风险降低的产品，例如姊妹公司菲利普莫里斯国际的IQOS 产品、口服尼古丁袋和电子烟。然而，财务数据显示香烟仍在支付账单。2020 年，奥驰亚 88% 的总收入来自香烟和雪茄等可吸烟产品。
降低风险的产品对奥驰亚来说具有战略意义，但可能需要一段时间才能开始抵消卷烟和雪茄的销售。这使得领先的卷烟品牌万宝路对公司非常重要。作为高端品牌，其利润率高于公司同时销售的低价折扣品牌。
2021年第二季度，奥驰亚销售的万宝路卷烟数量增长了2.5%，而“折扣品牌”的出货量下降了10.8%，整体销量同比增长了1.4%。管理层估计，万宝路的零售市场份额在第二季度也增加了 0.5 个百分点至 43.2%。
奥驰亚旗舰产品的强劲表现帮助该公司第二季度的整体收入增长至 69 亿美元，同比增长 8.9%。烟草公司不断提高价格，因为他们的顾客上瘾了，而且大多数人会继续为产品买单。奥驰亚的收入增长加上其通常的价格上涨，使第二季度调整后的摊薄每股收益强劲增长 1.23 美元，比 2020 年增长 12.8%。
根据收益，奥驰亚维持 80% 的股息支付率。因此，该公司强劲的盈利增长可能确保投资者将继续获得像奥驰亚这样的烟草公司闻名的巨额股息收益。
2、聚焦核心业务
三年前，管理层疯狂购物，奥驰亚在 2018 年以 128 亿美元的价格收购了电子烟公司 Juul 35% 的股份;它还于 2018 年 12 月宣布向大麻公司Cronos Group投资 18 亿美元，获得 45% 的股份。 Juul 和 Cronos 都在苦苦挣扎，各自的价值都远低于奥驰亚最初为他们支付的价格，引发了愤怒股东。
该公司最近改变了方向并开始专注于其核心业务，从出售其 Ste.米歇尔葡萄酒业务在 7 月份的价值为 12 亿美元。葡萄酒业务在 2020 年仅贡献了 5.95 亿美元的收入，并且在过去两年中每年都为公司亏损，因此该公司正在将其出售以换取现金，以便更好地用于其他地方。
奥驰亚还有其他方法来重新调整其业务，包括可能出售其在百威英博10% 的股份，根据百威英博的市值，目前价值 106 亿美元。该股份仍处于今年秋季到期的“锁定”状态，允许奥驰亚选择出售。管理层尚未评论它将做什么，但出售的潜力是专注于其最具生产力的业务。COVID 严重影响了 Anheuser-Busch，该公司削减了股息，因此奥驰亚没有像以前那样从其股份中获得股息。
3.回购有多重好处
如果确实出售，奥驰亚可以使用部分或全部收益回购其股票。该公司已经用 Ste. 的 12 亿美元进行了这项工作。米歇尔葡萄酒销售。当一家公司回购其股票，将其从市场上移除时，剩余股票的价值就会更高。这是公司将利润返还给股东的一种方式。
在奥驰亚的案例中，回购有一个额外的好处，因为它们降低了公司花在股息上的总金额。这在财务上就像公司以 7% 的利率偿还债务一样;每股退休股份减少了公司所欠的股息支付。随着时间的推移，这实际上可以腾出更多的每股现金来提供给投资者。
奥驰亚是买的吗?
奥驰亚在第二季度的强劲表现可能会增加对该股的情绪。根据公司指导的 2021 年每股收益 4.60 美元，该公司的市盈率仅为 10.4。考虑到奥驰亚在过去十年中以较高的估值进行交易，而每股收益较低，这一估值似乎并不昂贵。
奥驰亚是一只稳定增长的防御性股票，因此不太可能让激进的投资者惊叹。然而，尽管美国吸烟率缓慢下降，但该业务已被证明具有弹性并继续表现。如果市场决定以更高的市盈率奖励奥驰亚，投资者可以期待持续的股息和潜在的上涨空间。
