波动率指数可能会在假期期间保持高位。
股市在 11 月变得疯狂，因为投资者试图理解大量的新闻——无论是好是坏。由于对供应链中断、COVID-19 感染率上升、通货膨胀和高失业率的担忧，压倒性地积极的第三季度收益结果黯然失色。芝加哥期权交易所波动率指数飙升，该月连续几天大涨大跌。随着我们进入 2021 年的最后一个月，投资者应牢记这些股市力量。
一、消费者数据对市场的影响超大
三季度财报季整体表现强劲，但各种新威胁令股市紧张。投资者将重点关注中期销售报告，以了解消费者的行为以及企业如何应对供应链问题和劳动力短缺。
随着欧洲各国政府颁布新的限制措施，市场正在对omicron 冠状病毒变种的消息做出反应。受此影响，主要股指在感恩节后的第二天下跌约 2%。随着我们进入假期，持续的通货膨胀和高失业率也对消费者支出构成威胁。消费者被认为是美国经济的驱动力，因此疲软的支出可能会蔓延到其他部门。
企业正在努力应对这些问题和相关的供应链中断。现在很难采购材料和支付工人工资，这导致成本更高。每个人都在弄清楚这些成本中有多少可以转嫁给客户，以及新的竞争环境会是什么样子。无法适应的公司的利润将受到威胁。
整个情况更加夸张，股票估值比率接近历史高位。这是波动的秘诀。
预计来自支付处理商和零售商的黑色星期五和网络星期一的新闻比平时更重要。应该对经济指标进行额外审查，包括消费者信心和零售销售。汽车制造商和旅游股的月度报告也必将受到更多关注。分析师预测假期期间零售额将增长 7% 至 10%，因此任何低于这一数字的情况都可能导致市场抛售。
无论何时发布新的零售和消费者数据，如果市场下跌或攀升，请不要感到震惊。
2. 通胀将是一大主题
通货膨胀是由无法在一夜之间改变的复杂力量引起的。本月不会抑制价格上涨，因此预计通胀将继续影响股市。
近 70% 的标准普尔 500 指数公司在第三季度财报电话会议中提到了供应链。这高于近期历史上的任何一个季度。非必需消费品股票和工业是受影响最大的行业之一。
我们也正处于劳动力重组之中。许多人搬迁或转行，这需要时间来解决。尽管失业率上升，但它是劳动力的卖方市场。新员工比以往任何时候都贵。一些企业将被迫提高价格以抵消更高的费用，而许多消费者将用更高的工资来消化这些更高的价格。我们最终会找到平衡，但不会持续几个月。
杰罗姆鲍威尔的连任似乎证实了美联储致力于通过缩减来管理通胀。货币供应量减少和利率上升应该会抑制通货膨胀，尽管这不会在一夜之间发生。
通货膨胀仍然是一个主要主题，任何与之相关的意外数据都将影响市场。
3. 预计 12 月会一路颠簸
十二月通常是股市中相当平静的月份。投资者和资产管理公司喜欢为年底的和平结束他们的投资组合。根据上面的预测，我们今年可能不会有这种奢侈。
黑色星期五和网络星期一的早期零售销售数据喜忧参半。黑色星期五的销售似乎好于去年，但仍低于 2019年。黑色星期五的在线销售与去年相比有所回落，给网络星期一带来了超出预期的额外压力。早期迹象表明，网络星期一大致符合预期。
由于供应链问题，零售商被迫限制和分散促销价格，而消费者现在对价格很敏感。这并不全是坏消息，但零售商似乎不太可能在假期中航行并让人们的期望落空。有些股票必然会倒退。
持续的大流行是另一个可能造成严重破坏的大问号。欧洲的病例激增，而 omicron 变种在从非洲传播出去时引起了一些关注。任何迹象表明自然免疫和已开发的治疗方法的功效降低，对市场来说都是坏消息。
欧洲已经宣布了一些限制措施。在最好的情况下，这些限制可能是简短而适度的。将避免严重的公共卫生危机，经济将保持相当稳定，因为人们和企业拥有更好的经验来应对封锁或旅行禁令。
让我们保持祈祷，事情会以这种方式发展，但在各个领域仍然存在一系列新的挑战。12 月的业务运营必然会受到一定程度的干扰，这可能会给乐观的股票估值带来麻烦。
抓住你的帽子
为波动做好准备，特别是如果您的投资期限较短。不要恐慌并完全离开市场，因为股票是对抗通胀的最佳对冲工具之一。放眼长远，留意当今市场的主要风险。
