很难不喜欢令人印象深刻的记录。并且不要误会-任何在股息贵族中占有一席之地的股票都有很好的记录。
要获得股息贵族的称号，公司必须首先建立足够大的市值以纳入标准普尔500指数。然后，公司必须连续25年增加股息。
虽然这些成就无疑令人印象深刻，但我认为有一个很好的例子可以证明红利贵族被高估了。这里是收入投资者可能想要寻找的地方。
高估了?是的
在我被指控亵渎股息之前，请允许我解释一下我的立场。我并不是说每个股息贵族都被高估了。我什至最近写了关于现在值得购买的三个股息贵族(包括我个人拥有的两个)。
但我确实认为许多红利贵族被高估了。我的观点是，足以声称该集团作为一个整体经常受到收入投资者过多关注的程度被高估了。
作为我的第一个证据，看看股息贵族的长期总回报。顺便说一句，你不必在股票图表上拉出每个股息贵族来做到这一点。ProSharesS&P500DividendAristocratsETF(NOBL0.28%)是一个很好的代理。该交易所交易基金包括所有股息贵族股票。
自2013年底推出股息贵族ETF以来，整个标准普尔500指数的总回报率已经完全超过了股息贵族ETF。不过，有些人可能会争辩说，这并不奇怪。毕竟，红利贵族的主要吸引力在于他们提供的收入，而不是他们的成长。
但股息贵族的股息收益率不会让很多投资者兴奋。ProSharesS&P500DividendAristocrats的股息收益率目前为1.94%。您必须为该收益投入大量资金才能提供可观的收入。
我对股息贵族的最后批评是，他们中的一些人每年只会略微增加股息——刚好够留在俱乐部。例如，多佛(DOV-2.30%)的股息在过去三年中总共增长了4.17%。
值得考虑的替代方案
我认为收入投资者至少应该考虑购买封闭式基金(CEF)的替代方案。它们是一种不发行新股的共同基金。但是，与共同基金不同的是，您可以像交易ETF一样在证券交易所买卖CEF。
许多CEF都专注于满足收入投资者的需求。一些基金专注于债券。其他人则专注于优先股，它们往往提供比普通股更高的股息收益率。
例如，AllianceBernstein全球高收入基金(AWF-0.28%)专门研究公司债券。其7.2%的收益率让大多数股息贵族望而却步。Nuveen优先证券收益基金(JPS-0.49%)主要投资于优先股和创收证券。其分配收益率为7.3%。
投资者通常会发现CEF的交易价格低于其资产净值(NAV)，即基金资产的总价值减去其负债。AWF和JPS基金目前的定价均低于其资产净值。
优点和缺点
有几个与CEF相关的优点。他们中的许多人产生的收入水平明显高于红利贵族。这些资金可以很容易地在网上经纪公司买卖。
投资者还可以获得他们通常必须通过财务顾问购买的某些债券和优先股。这是需要考虑的重要事项，因为最好的CEF由特别擅长识别最有前途的创收资产的经理管理。
但是，CEF也有一些缺点。他们收取费用。您需要研究个别CEF的表现，以确保您物有所值。一些CEF使用杠杆(包括前面提到的那些)来增加收入和回报。这会增加它们的波动性。
此外，大多数CEF不会提供股票将提供的总回报，包括许多股息贵族。这是CEF关注收入的直接结果。
如果CEF受到与股息贵族同等程度的关注，我什至可能会认为，鉴于它们的一些缺点，它们也被高估了。但事实并非如此。许多投资者听到了很多关于股息贵族的消息，但几乎没有听到关于CEF的消息。我的观点是，CEF令人印象深刻的收入记录让他们值得一看。
