多年来，英伟达(NVDA1.98%)被证明是一项了不起的投资，因为这家芯片制造商在图形处理单元(GPU)市场的主导地位帮助其快速增长。
从2012财年仅产生40亿美元的收入开始，当时显卡的使用仅限于个人电脑(PC)和游戏移动设备等少数应用程序，Nvidia已经取得了长足的进步。GPU现在被大量部署在各种应用程序中，包括计算机、控制台、数据中心、工作站和自动驾驶汽车。
这就解释了为什么英伟达在2022财年(截至1月30日)结束时收入达到创纪录的近270亿美元。这家科技巨头令人印象深刻的增长轨迹将继续下去，分析师预计到2024财年其收入将超过400亿美元。这不足为奇，因为Nvidia是独立显卡市场的主导者，该市场专为强劲的长期而打造。长期增长。
但是，错过了英伟达股票在过去十年中强劲的、击败市场的反弹的投资者不必失望。这是因为美光科技(MU1.02%)可能会成为下一个大型半导体公司，并复制类似Nvidia的收益。让我们看看为什么会这样。
美光科技正受益于内存芯片应用的不断增长
美光科技提供的内存芯片可用于不同应用中的计算和存储，例如个人电脑、移动计算设备、数据中心、游戏机、工厂、汽车等。就像英伟达一样，十年前，即使是美光的市场也仅限于电脑和手机等应用程序，过去设备消耗的内存比现在少得多。
从某种角度来看，美光在2012财年创造了82亿美元的收入，而由于内存市场的周期性，其每股亏损为1.04美元。过去，这家芯片制造商一直受到内存价格涨跌的影响，每当内存行业面临供过于求或需求疲软时，其收入和利润率都会急剧下降。
然而，由于DRAM(动态随机存取存储器)和NAND闪存的应用突飞猛进，存储器行业似乎不再受到周期性的影响。尽管去年华尔街担心内存价格将暴跌，但美光在当前财年的惊人增长就可以看出这一点。
该公司在2022财年前六个月创造了155亿美元的收入，比去年同期增长29%。分析师预计美光将在本财年结束时实现近340亿美元的收入，同时预计其2023财年的收入将超过400亿美元。相比之下，美光在2022财年的收入仅为82亿美元，当时其潜在市场规模较小。
因此，就像英伟达一样，美光也从其销售的芯片应用的不断增长中获得了巨大的收益。事实上，正如上面讨论的那样，预计两家公司将在几年内产生相同的收入。
美光正试图增加其市场份额
英伟达在显卡市场的主导地位一直是该公司多年来出色增长的驱动力。根据JonPeddieResearch的数据，Nvidia在2021年第四季度控制了81%的独立GPU市场。该公司也是数据中心显卡的领先供应商，市场研究公司Omdia估计它控制了80%以上的蓬勃发展2020年的空间。
另一方面，美光并不是内存行业最大的参与者。该公司在2020年控制了23.5%的DRAM内存市场，落后于三星和SK海力士，分别控制了该市场的41.7%和29.4%。然而，美光一直在试图通过其产品开发举措从竞争对手手中夺走份额，而好消息是它的举措正在取得成果。
事实证明，据报道，与其竞争对手相比，美光制造了目前最先进的DRAM节点。现在，该公司有望从2024年开始生产基于极紫外(EUV)光刻工艺的DRAM芯片——这一举措有望帮助其在技术上保持领先于竞争对手。
所有这些都表明，美光可能正在抢占庞大DRAM市场的更大份额，该市场去年的收入估计为925亿美元。更重要的是，到2028年，全球DRAM收入预计将超过2000亿美元，这将有助于美光长期保持强劲增长。
为什么美光可以成为下一个英伟达
就收入而言，美光是一家比英伟达更大的公司。在过去的12个月里，这家内存专家创造了超过310亿美元的收入，超过了英伟达的269亿美元。然而，英伟达昂贵的估值意味着就市值而言，它是一家比美光大得多的公司。
英伟达的市值为5050亿美元，而美光的市值为790亿美元。然而，英伟达的市盈率高达52倍，而美光过去的市盈率为9倍。美光2.65的销售倍数也远低于英伟达近21倍的市盈率。这就解释了为什么英伟达的估值远远超过美光。
然而，分析师估计，未来五年美光和英伟达的年收入增长率将相同，均为30%。因此，未来美光以更昂贵的估值交易也就不足为奇了，因为它看起来很适合继续以良好的速度增长其收益和收入。
这一切都表明，美光科技有成为下一个英伟达的潜力。这家内存专家正在创造稳健的收入和盈利增长，并努力增加其市场份额，并且它在一个为长期增长而建立的行业中运营。这就是为什么希望以便宜的估值购买成长型股票的投资者可能会考虑在美光变得像英伟达一样昂贵之前立即购买它。
