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拥有多个利益相关者的企业可能面临额外的风险

2021-08-30 17:28:40来源:

您是否想投资一项相对较新的业务,该业务正在进入一个竞争激烈、监管严格的市场——一个已经有根深蒂固的竞争对手密集的市场?如果您是那种立即回答“是的!”的投资者,那么您来对地方了。

Clover Health(纳斯达克股票代码:CLOV)最近与一家特殊目的收购公司(SPAC)合并,旨在通过削减医疗保健成本和为患者提供更好的价值来扰乱Medicare Advantage计划的市场。即使医疗保险公司在您的投资组合中并不常见,这只股票也可能值得一看。但是 Clover 有很多活动部分,所以了解一些聪明的投资者知道的公司的一些事情很重要。

1.这是一个模因股票

无论其长期优点如何,Clover Health 都是一种在Reddit等零售交易中心很受欢迎的股票。这意味着股票可能经常波动,似乎没有任何解释。这也意味着管理层将有机会接触到一群热情的福音传道者,这可能会派上用场。

但不要认为成为模因股票会使 Clover Health 成为糟糕的股票。如果有的话,这个在看台上观看的专门社区可能最终会在其他投资者抛售股票时持有该股票,例如在糟糕的收益报告之后。

另外,模因是免费的宣传。虽然这不一定会对今天的底线产生太大影响,但从长远来看,它可能是一项资产。

如果管理层在散户投资者关系方面特别熟练和雄心勃勃,那么(截至目前,远程)也有可能将散户投资者招募为可能使公司受益的立法原因的临时游说者 - 例如,改变医疗保险的年龄要求合格。即使小股东可能没有兴趣在正常的日子给他们的国会议员写信,但如果他们拥有 Clover 的股份,他们就会有这样做的经济动机,而管理层的推动可能会产生重大影响。

2. 新立法可能带来重大威胁——或机遇

Clover Health 在联邦医疗保险优势计划管理者高度监管的行业中展开竞争。由于 Medicare 是由美国政府提供的公共健康保险计划,因此该公司面临的立法风险很高是有道理的。如果国会通过一项禁止私人经营的医疗保险福利延期的法律,Clover 就完蛋了。

这可能不会发生,但即使是对相关法律的微小调整也可能对股东造成极大的破坏。从好的方面来说,其中一些调整有可能产生压倒性的积极影响。目前,进步的民主党人认为,作为正在进行的基础设施法案的一部分,医疗保险资格的年龄应从 65 岁降低到 60 岁,这将大大增加 Clover Health 可寻址市场的规模。

而且,由于年轻人的健康问题较少,他们提供保险的费用可能会更低,这有助于支持更高的利润率。

但是,如果要求标准的公共医疗保险计划涵盖目前只有医疗保险优势计划涵盖的一些服务,那么它可能会蚕食该公司的市场份额。所以细节很重要,每一项新的医疗保健立法都可能引发问题。

3. 商业模式可能需要显着改变

Clover Health 要取得成功,需要有两类人与之合作:Medicare 患者和临床医生。 患者同意每月向公司支付保费,以换取比其标准 Medicare 更大的网络和更广泛的服务覆盖范围计划提供,临床医生在实际执行这些服务时会得到 Clover Health 的报销。但首先,医生需要同意加入该网络并接受其计划。

Clover 的目标是提供比竞争对手更便宜的保险,同时更快地向医护人员报销并帮助他们降低提供护理的成本。它还计划以两倍于行业标准费率的方式偿还供应商。在解释它将如何实现这一目标时,管理层调用了该公司的 Clover Assistant 软件平台,它声称该平台使用了各种奇特的技术来兑现其对医生的削减成本承诺。

如果 Clover Assistant 在削减提供护理的成本方面无法提供服务,公司将陷入严重困境。在初始增长阶段更慷慨地报销是一回事,因为让更多的供应商加入网络至关重要。但随着时间的推移,它可能是不可持续的,尤其是每个客户流入的资金少于竞争对手的预期。

因此,从长远来看,商业模式可能需要大幅转变,这对股东来说可能是一件大事。