军用无人机制造商Kratos Defense & Security Solutions(纳斯达克股票代码：KTOS)的股价今天下跌，截至美国东部时间下午 1 点 11 分下跌 13.5%，此前该国防专家将昨晚发布的稳健收益与疲软的指引相结合。
分析师此前估计，Kratos 将在 2021 财年第二季度实现每股 0.06 美元的利润——它确实做到了。此外，分析师曾预测本季度的销售额仅为 1.99 亿美元，但 Kratos 公布的收入超过 2.05 亿美元。
到现在为止还挺好。
与去年第二季度相比，本季度的销售额增长了 20%，其中 12% 是非通过收购实现的有机增长。“无人系统”——即无人机，Kratos 最性感的部分——的销售增长尤其强劲，增长了 44%。
而奎托斯报告了$ 0.01每股净利润的季度，如果按照一般公认会计原则(计算GAAP) -不如在$ 0.06每股备考盈利，无可否认，但一大堆优于该公司一年前公布的每股 0.01 美元 GAAP 亏损。
现在坏消息来了：尽管实现了净利润，但 Kratos 本季度的自由现金流为负 1160 万美元，尽管部分原因是为发展无人机业务而进行的资本投资。
更令人担忧的是，该公司本季度的订单出货比仅为 0.9 比 1，这意味着新订单的发货速度不如旧订单的发货速度快，这表明未来销售增长将放缓。更糟糕的是，Kratos 无人机部门的订单出货比暴跌至令人沮丧的 0.4 比 1，表明放缓幅度更大。
为了强化这种业务正在放缓的观点，Kratos 更新了其指引，要求第三季度的销售额在 1.95 亿美元至 2.05 亿美元之间，低于华尔街此前预测的 2.16 亿美元。事实上，即使 Kratos 在第三季度最大限度地实现其预测，1100 万美元的销售额缺口也将超过它在第二季度吹嘘的 600 万美元的销售盈余——导致该公司长达六个月的销售净亏损。
难怪投资者有点不高兴。
