令人惊讶的是，情绪在华尔街的变化速度有多快。
一年前，即2020年2月19日，基准S&P 500(SNPINDEX：^ GSPC)创下了当时的历史新高。但是，在当前局势之后，基础广泛的指数在接下来的33个日历日中继续贬值其价值的34%。就此处的情况而言，标准普尔500指数先前的熊市损失至少达到30%，平均需要11个月才能发生。当前局势仅在一个月内就造成了34%的下降。
现在，纳斯达克综合指数(NASDAQINDEX：^ IXIC)似乎在一年后也有着相似的命运。
纳斯达克综合熊市正在酝酿中吗?
的纳斯达克综合指数，这很大程度上依靠高成长的科技和生物科技股，已广泛跑赢标准普尔500指数和标志性的道琼斯工业平均指数的14,095.47以来的熊市底部3月23日，2020年。2021年2月12日的收盘新高在不到11个月的时间内，最高收益几乎达到了106%。
市值加权指数主要依赖成长型股票，这得益于在家工作的经济的增长以及历史低位的贷款利率。美联储承诺到2023年将利率保持在历史低位或附近，快速增长的科技股应该可以轻松获得廉价资本。
但是，即使是这些巨大的催化剂，也可能无法阻止纳斯达克的熊市(即下跌20%或更大)。在短短的三周内，纳斯达克下跌了8.3%，在3月5日的盘中低点下跌了12%的峰值。
从宏观上看，国债收益率的上升已经吓坏了投资者。尽管在经济复苏的初期，随着投资者出售债券和购买股票，收益率上升是完全正常的，但人们还是担心收益率的迅速上升可能会导致资金外流。换句话说，国债被视为高度安全的创收资产。如果收益率轻松超过通胀率，一些投资者可能会选择债券而不是股票。
当前局势也仍然是人们关注的焦点。即使有三种当前局势疫苗选择，也担心没有足够的人会选择接种疫苗，这可能会延迟牛群免疫。
然后是估值，这可能是所有人最大的担忧。根据企业数据公司Siblis Research的数据，纳斯达克100-纳斯达克综合指数上最大的100家非金融公司的指数-进入2021年时的市盈率接近40，并且经过周期性调整后的市盈率收益(CAPE)比率为55!这比2018年底的CAPE比率35高。在某些时候，估值总是重新成为关注焦点。
如果熊市或陡峭的调整正在酝酿中，导致纳斯达克综合指数走高的成长型股票也带动下跌，也就不足为奇了。
短期疼痛可导致长期收益
再说一次，如果确实发生情感性抛售，请算上自己的运气，因为您将能够以低廉的价格抢购优秀的公司。
例如，网络安全解决方案提供商Okta(NASDAQ：OKTA)的继续销售将为投资者提供一个绝佳的机会，使其可以收购领先的基于云的身份验证的提供商。Okta的解决方案是云原生的，依靠人工智能可以随着时间的推移变得更加智能。内置在云中使Okta能够更加灵活地识别和应对潜在威胁。
更重要的是，Okta上周同意以价值65亿美元的全股票交易(在宣布之时)收购私有Auth0。Auth0还是一个云原生平台，将在Okta伞下作为独立单元运行。更重要的是，它今年的销售额应超过2亿美元，并在美国以外的地区提供更多的曝光机会。Okta的下跌绝对是长期投资者的礼物。
纳斯达克综合熊市也将使错过了电话会议平台Zoon Video Communications(NASDAQ：ZM)最初的火箭发射市场的投资者有第二次入场的机会。上周，Zoom报告了全年销售额26.5亿美元(较2019年增长326%)，高于2020年开始时预期的9.1亿美元的中位数。如您所见，Zoom是当前局势大流行的主要受益者。
问题是，在大流行过去之后，Zoom应该保持良好的运行状态。截至2020年4月，Zoom控制着美国所有网络会议技术的42.8%，是其第二大竞争对手的两倍多。尽管一些工人很快就会回到办公室，但在家办公的奢侈生活并没有消失。Zoom是一种业务类型，到十年中期，其销售量可能会增加三倍。
对于高增长的科技股来说，目前情况绝对是艰难的，对于纳斯达克最杰出的高飞股来说，情况可能会变得更糟。但是，如果您的投资期长达数年之久，则无需担心。
