当前局势严重打击了航空业，并打击了该行业的股票价格。然而，与其将行业视为受害者，不如考虑现在已经实现了多年的复苏。因此，该行业存在良好的长期价值机会，我认为航空服务公司AAR Corp.(AIR1.64%)、巴西航空公司Azul(AZUL-1.70%)和先进材料公司Hexcel(HXL-1.01%) )值得仔细看看。这就是为什么。
国内旅行正在引领 Azul 的复苏
大多数行业观察家预计，国内航班起飞的复苏速度将快于国际航班起飞。原因是持续的跨境旅行限制将限制后者的复苏。整个行业的多个指标都证实了这一观点。例如，窄体航班起飞比宽体航班起飞恢复得更快，因为大型飞机相对更多地用于长途飞行。
这也反映在巴西航空公司 Azul 的交通数据中。作为巴西最大的航空公司，Azul 的航班主要集中在国内航线。下图显示了 Azul 2 月份的客运量数据。国内流量数据已经领先于2019年，国际流量处于恢复期。
据华尔街分析师称，复苏将导致 Azul 在 2024 年实现盈利，该公司对巴西经济增长潜力的敞口应能确保未来许多年的盈利增长。
AAR Corp. 不断扩大利润率
小型公司 AAR Corp. 是一家面向全球航空航天和国防航空市场的售后解决方案公司。这意味着为商业航空和国防客户提供零件、维护、维修和大修服务。因此，这是商业航班起飞的复苏以及为政府和国防客户提供持续服务的一种方式。
作为参考，商业客户包括德国汉莎航空、达美航空和联合航空控股公司。ARR 将美国空军和英国国防部视为政府方面的客户。
到目前为止，其 2022 财年(AAR 的财年于 5 月 31 日结束)的交易一直非常出色，并证实了该公司正在走向持续复苏的论点。在最近的第三季度财报电话会议上，首席执行官约翰霍姆斯指出：“我们现在已经连续第六个季度实现了调整后的营业利润率增长，我们的利润率超过了大流行前的水平。我们为这一进展感到非常自豪，特别是因为我们商业销售尚未完全恢复。”
华尔街分析师一致认为，ARR 将在未来几年以高个位数的速度增加销售额，导致 2023 年每股收益为 3.28 美元。根据当前 48.62 美元的市场价格，这将使 AAR 的价格为2023财年市盈率不到15倍——对于一家仍处于复苏模式的公司来说，这是一个很好的价值。
赫氏未来
先进材料公司 Hexcel 将其碳纤维增强材料和树脂销售给商业航空航天(2021 年占销售额的 50%)、航天和国防(33%)以及工业市场(17%)。然而，其增长前景的关键在于其商业航空航天销售。
与金属相比，Hexcel 的先进复合材料具有重量和强度优势。在飞机上使用碳纤维复合材料的主要优势包括减少燃料使用和排放，以及降低飞机生命周期内的成本。这些优势转化为先进复合材料在新型飞机(例如空客A320 NEO 系列、波音737 MAX 以及空客 A350 和波音 777X 等宽体飞机)上的渗透率提高。
您可以将 Hexcel 视为增加飞机产量(波音和空中客车公司都在提高生产率)以及随着先进复合材料在新型飞机上的使用越来越多，赫氏每架飞机收入的持续增长。需要一段时间才能恢复到 2019 年的销售水平。尽管如此，随着飞机制造商进行多年的产量提升，并且新机型取代了传统机队，赫氏未来多年的增长。
