Intuitive Surgical(ISRG-4.16%)继续主导机器人手术市场，对这些允许医生进行微创手术的机器的需求不断增加。一季度，公司销售额和利润再次实现增长。然而，当 Intuitive 在 4 月 21 日公布这些结果时，市场反应有些失望。
这种抛售不应该让投资者担心。我相信现在是购买 Intuitive Surgical 股票的合适时机。
Intuitive 继续走上成功之路
尽管在美国，大流行最严重的阶段似乎已经过去，大多数地方都取消了社交距离和戴口罩规定，但对选择性医疗程序的需求尚未恢复到大流行前的水平。
尽管存在这些挑战，Intuitive 报告了另一个出色的季度。总收入为 15 亿美元，高于去年同期的 12.9 亿美元。这一增长得益于全球使用达芬奇系统执行的手术数量增加了 19%。该公司在本季度还放置了 311 台达芬奇系统，而 2021 年第一季度为 298 台。
其达芬奇系统继续为外科医生提供手术区域的 3D 高清视图，并使用微型机器操作仪器来实现平稳的精度。最重要的是，使用这些微创手术意味着患者的康复时间更短。
Intuitive 不仅仅从其机器的初始销售中获得收入;其收入的很大一部分来自于在每次达芬奇手术中使用的一次性器械和配件的销售。这一数字比去年同期增长了 15%，达到 8.1 亿美元。
尽管收入增长稳健，但净收入下降至 4.13 亿美元或每股 1.13 美元，而去年同期为 4.27 亿美元或每股 1.17 美元。“尽管全球环境充满挑战，但客户对我们产品的需求在第一季度保持健康，”首席执行官 Gary Guthart 说。
Intuitive 的收入不仅提高了，而且其资本效率也提高了。截至本季度末，其资产负债表上有 84 亿美元的现金、现金等价物和投资。
未来看起来很光明
Intuitive 的股票在第一季度业绩公布后于 4 月 22 日下跌了 14%，尽管其表现令人印象深刻，尤其是考虑到当前的经济状况。市场的负面反应主要是由于管理层对今年剩余时间的预测。在财报电话会议上，该公司指出，COVID-19 危机的持续挑战导致许多患者和医生继续推迟选择性手术。
Intuitive 将其对 2022 年的手术增长预测从之前的 11% 至 15% 的指导范围上调至 12% 至 16% 的范围，但承认其指导“继续反映与大流行病程相关的不确定性。 "据管理层称，其 2022 年第二季度的同比程序增长率可能会较低，因为其 2021 年第二季度的结果反映了当 COVID-19 费率开始下降时对选择性程序的需求增加。
我相信现在这不是什么大问题。当大流行消退时，患者将回来并完成他们推迟的选修程序，这将推动 Intuitive 在未来许多年的收入和利润增长。鉴于美国和欧洲(迄今为止其最大的市场)人口老龄化，对微创手术的需求应该会继续上升。
直觉有更大的成长空间
除了制造这些最先进的机器外，Intuitive 还为外科医生提供如何使用它们的培训。尽管史赛克、美敦力和强生等同行也在进入这一机器人手术领域，但 Intuitive 在这方面有一条宽阔的护城河。一旦一家医院在达芬奇系统上花费了大量资金，然后花费更多的金钱和时间让外科医生接受培训以使用它，那么该医院就不太可能改用新产品，即使它更便宜。
鉴于转换成本有多高，可以肯定的是，Intuitive 的收入增长不会因市场上竞争系统的到来而受到太大阻碍。华尔街也对 Intuitive 的股票寄予厚望。分析师平均认为它在未来 12 个月内将上涨 15%。考虑到 Intuitive 的股价比每股 369.69 美元的 52 周高点低 20% 以上，现在是买入这只医疗保健股的合适时机。
从长远来看，Intuitive 有可能跑赢市场。
