周三，有报道称PayPal Holdings(纳斯达克股票代码：PYPL)正在谈判收购Pinterest(纽约证券交易所股票代码：PINS)。据报道，这笔交易价值约 450 亿美元，Pinterest 股东将获得每股 70 美元的股票，主要是 PayPal 股票。
报告发布后，PayPal 股价在周三下跌了 5%，因此我们知道这些投资者对拟议的合并有何看法。Pinterest 自然走高了，但即使是那个阵营似乎也对这个消息感到失望。他们认为 PayPal 股票每股 70 美元——或在周三下跌后不到 67 美元——是不够的。
作为 Pinterest 的股东——而不是 PayPal——我很伤心。我不介意更高的报价，但我无法想象为什么 PayPal 或其他任何人此时会提供更好的交易。现在有一个关键指标与 Pinterest 的商业模式背道而驰，现在是为 Pinterest 多付钱的好时机。Pinterest 套现的时机还不错。试戴订婚戒指，Pinterest。你可能会喜欢它适合的方式。我有什么理由想要与 Pinterest 结婚吗?我愿意。
游行中的用户
Pinterest 是众多 2020 年市场宠儿之一，它们远未恢复自 2 月以来的历史峰值。很快就会明白为什么 Pinterest 失宠了。它失去的用户多于获得的用户。
由于美国账户减少，Pinterest 的全球活跃用户数量在最近一个季度连续下降。美国本土活跃用户也同比下降。这里脆弱的替罪羊是人们太忙于探索现实世界而没有时间在 Pinterest 上分享食谱、狡猾的创作和漂亮的快照。我认为这不是故事的全部。
美国活跃用户在去年第三和第四季度以及 2021 年第一季度停滞在 9800 万。下降到 9100 万是一个急剧下降，但用户增长在下滑前三个季度已经停滞不前。
退出美国流量，您将获得放缓但积极的国际收益，但这里有一个问题。Pinterest 现在收入如此强劲的原因是美国用户的货币化正在飞速增长。这里的两个大数据点是，美国占 Pinterest 3.63 亿月活跃用户总数的 25%，但国内人群产生了 78% 的收入。
三个月期间，国内用户的平均每位用户收入为 5.08 美元。本季度其他地方的每位用户平均收入仅为 0.36 美元。除非 Pinterest 看到其美国观众再次增长或其国际货币化缩小差距，否则您会期望它考虑任何愿意支付溢价的追求者。
拥有 Pinterest 可以让 PayPal 获益良多。它可以使用自己的平台来解决交易，从而释放整个 Pinterest 网站的电子商务潜力。除非爆发一场竞购战，否则它可能会得到它的价格。Pinterest 投资者希望在更接近其早期高点时进行收购，可能希望从其最新的财务更新中重新审视有问题的趋势。Pinterest 作为成长型股票并没有死，但这种组合——如果它成为现实——是有道理的。
