Vanguard前首席执行官约翰·博格 (John Bogle)曾说过：“成功的投资就是拥有企业，并从……公司的股息和收益增长中获得丰厚的回报。”
事实上，拥有能够为股东提供有形回报的公司是增加财富的最佳方式之一。从某种意义上说，股息通过将收益直接传递给公司的所有者(即股东)来利用复利的力量。
如果你能找到不仅支付股息而且增加股息的公司，那就更好了。考虑到这一点，让我们来看看一家为股东带来巨大回报的公司：Coterra Energy( CTRA-3.67%)。
Coterra能源是做什么的?
Coterra 是一家独立的石油和天然气生产商，总部位于德克萨斯州休斯顿。它在美国近 600,000 英亩的土地上经营着钻井和生产设施。它主要关注马塞勒斯页岩，它延伸到西弗吉尼亚州、宾夕法尼亚州和纽约。该公司还活跃在俄克拉荷马州的阿纳达科盆地以及西德克萨斯和新墨西哥州的二叠纪盆地。
天然气占 Coterra 生产的大部分。其主要客户是工业制造商、当地分销商和使用天然气的发电设施。在最近的收益报告(截至 2021 年 12 月 31 日的三个月)中，Coterra 87% 的产量是天然气或天然气液体;石油仅占产量的 13%。然而，就收入而言，其石油产量超过了其重量——占季度收入的 29%。更重要的是，石油产量正在上升，比上一季度增长了 9%。
它如何最大化股东回报
随着石油和天然气价格的飙升，Coterra 的股价在 2022 年开局相当强劲，今年迄今其股价飙升了 45%。该公司于 2021 年第四季度完成了合并(Coterra 是这两家公司的新名称，前身为 Cabot Oil and Gas 和 Cimarex Energy)，这有助于提高效率并降低成本。结果，它产生了大量现金。第四季度，该公司产生了 6.85 亿美元的自由现金流 (FCF)。这比上一季度该公司产生 6100 万美元的自由现金流量增加了十倍以上。
而且，正如您可能已经猜到的那样，Coterra 正在将大部分现金返还给其投资者。管理层将其季度股息提高至 0.15 美元——增长了 20%。这使公司目前的股息收益率(年度股息支付/股价)达到可观的 2.12%。但是，这只是 Coterra 的一个开始。管理层还授权了 0.41 美元的可变股息。
可变红利现在在能源领域风靡一时。Coterra 也在效仿，该公司使用许多公司采用的相同公式。它实质上是向投资者返还了公司认为超出原始股息的可自由支配现金流的一部分。
一旦考虑到可变支付，Coterra 的有效股息收益率将跃升至 10% 左右。总而言之，Coterra 将其第四季度 FCF 的 60% 返还给了股东。
但这还不是全部。Coterra 在其历史上首次宣布了一项股票回购计划。最初的计划授权管理层回购高达 12.5 亿美元的流通股——以当前价格计算，约占流通股的 7%。
它的业务有什么好处?
对 2022 年 FCF 的估计很强劲，管理层全年指导为 30 亿美元，是 2021 年总额的三倍多。更重要的是，尽管年初至今的回报率很高，但 Coterra 的估值看起来不错。远期市盈率为 5.88，市净率为 1.57——两者都与竞争对手Diamondback Energy相似，后者的远期市盈率为 6.67，市净率为 2.01，其五年市盈率 (PEG) 为0.14 非常好，表明该公司相对于其预期增长而言是廉价的。
此外，最近乌克兰和俄罗斯之间的冲突使世界天然气市场陷入混乱。供应欧洲大部分天然气的俄罗斯受到了严厉的制裁。至少在短期内，欧洲似乎可能需要购买俄罗斯天然气的替代方案。对于像 Coterra 这样的生产商来说，这可能是一个非常好的消息，他们的天然气可以液化并运往欧洲。
想要听从约翰博格尔的建议以“获得股息带来的巨额回报”的投资者应该考虑加入 Coterra——一家拥有巨大股息收益率的公司。
