如许多投资者所知，流媒体和点播内容已接管了媒体行业。像Netflix(NASDAQ：NFLX)，迪士尼(NYSE：DIS)和HBO这样的公司在电视和电影内容上花费了数十亿美元，而Spotify(NYSE：SPOT)，Apple(NASDAQ：AAPL)和其他公司则在音乐方面争夺客户流与高质量的音频服务。
但是，由谁来推动所有这些内容创作?输入Avid Technology(NASDAQ：AVID)。该公司是专业媒体创作的中坚力量，并且可能是投资于这种内容创作热潮的绝佳方式。这就是为什么。
这生意
Avid Technology向视频和音乐创作者出售硬件和软件工具。它具有三个主要业务线：音频和音乐，视频发布和存储以及媒体平台和云。
音频和音乐由Pro Tools领导，Pro Tools是一套针对音乐家，词曲作者和其他产生专业音乐内容的软件工具。除了Pro Tools软件外，Avid还出售硬件，以帮助进行音频记录和编辑。Pro Tool的目标客户是现场演出中的专业音乐家，电视和电影制片厂以及声音制作团队。
在Pro Tools之上，Avid拥有一种新的音乐发行产品，称为Avid Play，它使音乐家可以直接将唱片上传到流行的流媒体服务(如Apple和Spotify)，从而使艺术家更容易绕过唱片公司并保留其100%的流媒体收入。Avid试图将其Pro Tools客户与其他业务线一起过渡到订阅付款计划。在今年第一季度，Pro Tools达到了208,000个付费订阅，同比增长55%，这表明到目前为止，这种转变在客户中引起了共鸣。
视频发布和存储是Avid用于所有形式的视频娱乐的产品套件。其旗舰产品Media Composer是专业视频编辑市场中的标准软件解决方案。Avid还通过Avid NEXIS销售视频存储解决方案，并正在与Microsoft(NASDAQ：MSFT)Azure合作，将其存储产品从本地过渡到云。第一季度，Media Composer的付费用户达到了6.2万，同比增长41%。
Avid的最后一个主要业务是所谓的“媒体平台”。Avid的媒体部门面向新闻编辑室和广播团队。它的主要产品是Media Central，它是一种软件解决方案，可帮助新闻编辑室进行内部交流，推送新闻并在各种通信平台上进行广播。与其他业务部门一样，Avid致力于将Media Central从本地部署过渡到基于云的分布式解决方案，这将使新闻编辑室和记者在不同位置的工作变得更加容易。
Avid有数十种名称令人困惑的产品，因此乍一看，了解该公司的工作似乎令人生畏。但是从个人投资者的角度来看，您需要知道该公司为专业音乐，音频，电视和电影行业提供硬件和软件工具，并且目前正在将其业务转换为订阅模式。
订阅正在改善财务状况
随着向订阅格式销售其软件产品的重大转变，Avid开始看到强劲的收入和利润增长，Pro Tools和Media Composer订户数量的强劲两位数增长表明了这一点。尽管其某些硬件和实时收入产品在2020年有所下降，导致总体收入与2019年相比略有下降，但订阅收入却继续增长，并在2020年增长了61%，达到7300万美元。
在2021年第一季度，订阅收入达到2500万美元，占总收入的26%，而2018年为9%。管理层预计，到2024年，订阅收入将达到总销售额的50%。这一转变是重要趋势，因为订阅销售带来更好的单位经济效益(预计毛利率将在2021年达到创纪录的65%)和自由现金流利润率，这是因为更多的长期合同前期支出。投资者应注意，在接下来的几年中，订阅销售在收入中所占的百分比会持续增长，这表明Avid正在执行其业务转型。
那股票是买入的吗?
Avid Technology最近变得更加昂贵，仅在过去的12个月中股价就上涨了400%以上。在最近的投资者日，管理人员的指导对自由现金流$ 47 million- $ 5500万2021年以$ 1.36十亿其目前的市值，给人的Avid向前市价与自由现金流的(P / FCF)根据其指导的低端29。但是，如果它能够达到其到2025年每股2.70美元的长期自由现金流的长期指导方针，那么基于当前30.07美元的股价，P / FCF将会降至11。这是一个很大的数学问题，简单地说，管理层告诉投资者的是，如果认购收入继续增长，该公司可以在未来五年内以很高的速度增长每股自由现金流。
在专业视频和音频创作的巨额预算中，强劲的顺风，从当前局势中复苏的现场娱乐活动以及向高利润订阅收入的持续过渡，Avid技术可能是一项不错的长期投资，因为赌专业内容创作的持续增长。
