交通电气化显然是一种趋势。然而，这并不一定意味着能源公司的消亡，正如许多投资者似乎认为的那样。即使石油和天然气公司最大的市场之一——运输部门——正在远离化石燃料，石油和天然气公司也在努力发展。
EnterpriseProductsPartners(EPD0.11%)似乎特别适合在电动汽车(EV)热潮中继续增长。让我们讨论一下为什么。
有规律的成长
EnterpriseProductsPartners拥有悠久的财务纪律，这使公司得以稳步发展和扩大其业务。今天，该公司拥有庞大而多元化的资产基础。管理层丰富的专业知识帮助企业产品度过了充满挑战的时期，同时为其单位持有人创造了价值。
如上图所示，EnterpriseProductsPartners23年来一直在增加其分配或掌握有限合伙企业(MLP)支付的股息。在此期间，该公司通过分配和单位回购向其单位持有人返还了430亿美元。重要的是，EnterpriseProducts的可分配现金流连续22年超过其每年支付的分配额，2003年暂时例外。这意味着公司用其从运营中产生的现金支付分配，而不是从借来的钱.
为应对能源市场状况，EnterpriseProductsPartners转向自筹资金需求，而不是像MLP的一般做法那样发行单位来筹集资金。这反映在下表中大约过去五年的稳定流通股数量上。
无论您采用哪种方式，企业产品的性能看起来都很稳定。如上图所示，企业产品的运营现金和自由现金流——这两个更常用的绩效分析指标——多年来也稳步上升。
最后，EnterpriseProductsPartners的纪律反映在其未计利息、税项、折旧和摊销前的财务债务与收益(EBITDA)比率上。该比率表明公司使用EBITDA偿还债务需要多少年，假设两者都保持不变。较低的比率被认为更好。如上图所示，EnterpriseProducts的债务与EBITDA比率已基本低于4.5，这被认为是保守的。
为什么这家能源公司将成长
企业产品合作伙伴看起来能够继续增长的一些关键原因。如上所述，第一个原因是公司纪律严明、经验丰富的管理层及其广泛的资产基础。这些有助于企业产品识别机会和增长方式，而不受市场条件的影响。
第二个原因是企业产品为推动增长而进行的投资。2021年，它投入了15亿美元的增长项目服务。2月，该公司以32亿美元收购了NavitasMidstreamPartners。这些投资再次突出了企业产品合作伙伴寻找增长机会并利用其资产负债表实力进行投资的能力。
石化行业预计将成为未来几十年石油需求增长的最大推动力。2021年，EnterpriseProducts三分之二的营业总收入来自其NGL(天然气液体)管道、石化产品和成品油业务。NGL主要用作石化行业的原料，用于生产塑料、油漆、化学品和具有多种最终用途的各种其他产品。因此，企业产品的很大一部分业务不依赖于运输燃料，即使电动汽车导致汽油需求减少，它也能蓬勃发展。
最后，尽管EnterpriseProducts在其当前业务中发现了充足的增长机会，但它也在评估清洁能源领域的机会。该公司主要关注碳捕获和储存、氢气、低碳燃料和塑料回收机会。凭借EnterpriseProducts的往绩记录，可以有把握地假设公司将投资为其单位持有人创造最大价值的项目。
