在有利的政府政策、消费者兴趣上升以及积极迎接变革的汽车行业的推动下，电动汽车销量在 2021 年翻了一番。无论哪家汽车制造商在抢占这一领域的市场份额方面表现最好，投资者都可以从长期持有为这些汽车提供动力的公司的股份中受益。
ChargePoint Holdings(CHPT5.43%)、EVgo(EVGO2.38%)和Volta(VLTA12.08%)都专注于电动汽车充电站的基础设施和生产。由于供应压力、更广泛的科技行业下滑以及难以产生利润，每家公司的股价在过去两年都受到打击。但转机可能即将到来，使它们以折扣价成为良好的长期投资机会。
ChargePoint Holdings 的案例
ChargePoint 运营着全球最大的电动汽车充电网络，在 14 个国家的 15,000 个地点拥有超过 174,000 个充电端口，占据了 65% 的市场份额。它在美国也遥遥领先。该公司积极寻求与汽车制造商和租赁公司的合作伙伴关系，并通过收购将其网络产品扩展到客户群，该客户群已发展到超过 5,000 家商业和车队客户。
自 2020 年 12 月以来，其股价已下跌 63%，但最近公布的 2022 年第四财季业绩和乐观的前景管理可能预示着股价反弹的开始。在截至 1 月 31 日的 2022 财年，由于商业车队和住宅销售的增长势头，收入增长了 65%。营收也比公司最初的指引高出 21%。在 2023 财年，ChargePoint 预计收入将增长 84%，这将使其在 2024 财年的现金流指标上实现收支平衡，这得益于经常性软件订阅带来的利润率增长以及产生新客户和建立客户保留。
通过其战略合作伙伴关系以及收购总部位于阿姆斯特丹的电动巴士和商业车队充电解决方案和监控提供商 ViriCiti，对商业车队运营商的销售额将继续增长，这将有助于扩大在欧洲的业务。然而，随着收入的增加，运营成本也会增加——预计今年将增长 50%。对于急切等待该公司开始盈利的投资者来说，这一直是一个担忧。
长期投资者的问题不应该是，ChargePoint 明年会盈利，而是从现在起 5 年或 10 年会在哪里?这是该公司实现盈利所需的时间框架。然而，分析师对该股 12 个月的平均目标价为 25 美元。如果这些预测是准确的，那么今天每股 14.40 美元的价格代表了一个巨大的折扣。
EVgo 案例
EVgo 在美国运营着一个快速充电站网络，其充电器数量在 2021 年翻了一番，达到 1,595 个。这一增长得到了与通用汽车公司合作的支持，到 2025 年，它将部署 3,250 个充电站，主要在该国的顶级大都市市场。
该公司还与商业车队运营商、拼车运营商和各种公共零售店建立了合作伙伴关系，目的是让人们在做日常差事时更容易快速充电。但和 ChargePoint 一样，EVgo 也没有盈利。2021年第三季度，它的息税折旧摊销前利润(EBITDA)亏损1400万美元，今年前九个月的现金流为负1780万美元。
展望未来，EVgo 正在通过更多的合作伙伴关系为增长做准备。例如，它与 CBL Properties(在 24 个州拥有 100 家购物中心的所有者)签署了一项协议，将 EVgo 的第一个充电站带到堪萨斯州以及 REIT 的一些其他房产。EVgo 还发布了 EVgo Optima 和 EVGold，这是一个订阅硬件和软件包，以及帮助车队过渡到电动汽车同时优化性能的服务。
自 2021 年 1 月以来，该公司的股价已下跌 50%，原因与 ChargePoint 的许多相同。但投资者关注反弹的时机可能已经成熟。在第三季度，总客户账户增长了 24%，收入同比增长了 29%，这得益于机队细分市场的改善。该公司还在本季度末以 5 亿美元的现金作为燃料——它可以用来扩大其足迹，并可能随着市场的发展和路上的电动汽车数量继续以惊人的速度增加进行收购。分析师对 EVgo 的平均股价目标比当前价格溢价 16%。
Volta的案例
Volta 对充电业务采取了稍微不同的方法：它为其充电站配备了显示广告的大型数字屏幕。这些为 Volta 提供了除了摊位安装和订阅之外的额外收入来源。一个不断发展的世界，改进的人工智能和更多地使用数据来为个人参与提供信息，这应该允许 Volta 扩大其合作机会。
我认为 Volta 的一个问题是，它的模型要求它吸引并吸引观众的注意力并提供可以采取行动的广告信息。去掉它的广告利基，你就会拥有一个充电站网络——在美国有 2,297 个——比许多竞争对手的要小。Volta 需要证明展示广告方法是有效的。那么，为什么现在可以买入 Volta 股票呢?
从好的方面来说，电动车车主可以订阅多个充电站供应商，就像许多观众订阅多个流媒体服务一样。Volta 在第三季度的收入同比增长 77%——受民族品牌广告销售增长的推动——表明其方法可以取得成功。然而，其 EBITDA 亏损增长了 300%，来自客户安装的收入同比下降。该公司将需要找到方法来获得盈利的动力。
这里的长期增长投资者的真正利润最终可能以 Volta 被更大的竞争对手收购的形式出现，但其 EBITDA 损失可能会影响这种情况发生的可能性。对于那些愿意冒险的人来说，股价自 2020 年 12 月以来下跌了 62%。与此同时，分析师仍然保持乐观，将其平均目标价定为 11.50 美元，反映出该地区当前价格可能上涨 200% 3.80 美元。
最后的考虑
由于拜登政府为每个州拨款 50 亿美元，美国的充电站数量将在未来五年内飙升至 500,000 个，有助于支持充电站公司到 2028 年预计实现 30% 的复合年增长率。随着这种增长的持续，我想到了订阅计划和服务产品，这让人想起亚马逊、苹果和Netflix的成功模式。如果电动汽车市场从这种充电方式中受益，从长远来看，它可能会对收入产生巨大影响，并将这些公司变成由经常性客户收入驱动的盈利磁铁。
