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星巴克暂停股票回购

2022-05-13 16:36:14来源:

在成为星巴克临时CEO(SBUX-0.23%)后,霍华德·舒尔茨立即暂停了公司的股票回购计划。“这一决定将使我们能够更多地投资于我们的员工和我们的商店——这是为所有利益相关者创造长期价值的唯一途径,”他在新闻稿中说。

这家无处不在的咖啡馆巨头刚刚公布了第二财季有史以来最好的营收业绩——76亿美元——因此这一决定可能让很多投资者感到惊讶。尽管一个季度大部分是积极的,但舒尔茨明白,现在不是星巴克固步自封的时候,尤其是在不确定的经济环境中。

相反,公司需要投资建立一个能够使其继续取得成功的基础。这似乎是其战略,是对该股持乐观态度的一个很好的理由。

星巴克正在打持久战

从2017财年到2021财年的五年间,星巴克将其流通股数减少了20%。在过去的10个财政年度中,它还提高了派息率。在2022财年前两个季度,星巴克回购了40亿美元的股票并支付了11亿美元的股息。公司将继续派发股息。

董事会仍获授权再回购5260万股。但坦率地说,管理层认为其现金有更好的用途。领导团队估计,回购股票会产生10%的回报。“凭借星巴克的全球资产宝库,10%的回报率对我来说并不令人满意,”舒尔茨在第二财季财报电话会议上表示。

相反,星巴克需要将资金分配给更有生产力的目的。投资于员工培训、更高的工资、升级商店设备和开发合作伙伴沟通工具,都是最重要的项目。鉴于其咖啡馆正在进行的工会化推动,更多地照顾员工应该是星巴克目前的首要任务。通过巩固公司作为人们喜欢工作的顶级连锁餐厅的地位,这将有利于未来几年的业务。

管理层表示,它计划对数字能力进行更多投资,这是可获得的最高回报机会。作为加速新店增长努力的一部分,其90%的新店将设有得来速,这表明星巴克正在适应不断变化的消费者偏好。事实上,上个季度在美国公司经营的商店中,75%的订单来自得来速、移动订单或送货。加强其物理和数字基础设施以更好地满足客户期望至关重要。

“我们相信,我们今天宣布的对合作伙伴、商店和品牌的投资将带来超过历史水平的回报,并在未来很长一段时间内加速我们的增长,”首席财务官RachelRuggeri在与分析师的电话会议上表示。纯粹基于财务条款,将资金从股票回购转移回业务是明智之举。

虽然这最初似乎是一种防御性举措,暗示星巴克的财务状况有些疲软,但我坚信这是长期增加公司价值的正确策略。管理层在美国看到了创纪录的需求,并希望将业务定位为能够处理其下一阶段的增长。

对于投资者来说,现在不是卖出股票的时候。星巴克获胜的日子还远未结束。