随着标准普尔 500指数(SNPINDEX:^GSPC)今年迄今已上涨 20%，摩根士丹利首席美国股票策略师迈克威尔逊认为，修正可能即将到来。这将是今年的第一次调整，威尔逊认为这将由包括估值在内的几个因素触发。
以每股收益预测的21 倍计算，标准普尔 500 指数成分股的平均价格比约 15 倍的历史平均水平高 35%。
无论标准普尔 500 指数今年是否修正，保守的投资者都应该考虑这两个医疗保健领域的领先公司，因为它们稳定的经营业绩和安全的股息。
医疗器械的领导者
美敦力(纽约证券交易所股票代码：MDT)是股息投资者应考虑购买的第一只股票，以支撑其投资组合。
作为一家医疗器械制造商，美敦力的收入来自旨在治疗严重心血管、脊柱和其他疾病的选择性手术。
随着去年全球数百万次择期手术与 COVID 相关的推迟，美敦力再次证明了自己，并在这种情况下取得了良好的经营业绩。
美敦力的收入同比增长 4.2%，从 2020 财年(截至 2020 年 4 月 24 日)的 289 亿美元增至 2021 财年(截至 2021 年 4 月 30 日)的 301 亿美元，这是美敦力所有可报告分部(包括心血管)增长的结果、内科外科、神经科学和糖尿病。
美敦力的非GAAP每股收益从 2020 财年的 4.59 美元上涨至 2021 财年的 4.63 美元，增幅略低于 1%。
现在，随着医疗保健系统为应对 COVID 做好了更好的准备，并且 62% 的美国人口接种了疫苗，美敦力的董事长兼首席执行官杰弗里·玛莎(Geoffrey Martha)预计，其业务在选择性程序方面将能够保持在或高于 COVID 之前的水平。
这就是为什么首席财务官 Karen Parkhill 认为美敦力的收入将同比增长约 9%，从上一财年的 301.2 亿美元增长到本财年的 330 亿美元左右。
美敦力还预计，其非美国通用会计准则每股收益将比上一财年的 4.63 美元至 5.65 至 5.75 美元的基数激增 22% 至 24%。
美敦力的鼓励和乐观的前景本财政年度解释了为什么该公司宣布了在今年早些时候其季度股息增加8.6%-它的44个连续年度股息增长。
作为标准普尔 500 指数中至少连续 25 年增加股息的成员，美敦力拥有作为股息贵族的记录。
由于本财年的派息率将降至 40% 左右，看起来美敦力 1.9% 的股息收益率与实际情况一样安全。
美敦力的 2022 财年市盈率为 23 倍，2023 年市盈率仅为 21 倍。对于美敦力这样的高质量企业来说，这可以说是一个公平的估值。
健康保险巨头
另一只应该引起股息投资者关注的股票是大型健康保险公司UnitedHealth Group(纽约证券交易所代码：UNH)。
虽然美敦力在 2020 年受到当前局势的不利影响，但联合健康集团实际上从中受益。
作为一家健康保险公司，UnitedHealth Group 在增加新客户的同时，继续从现有客户那里收取保费。
这帮助 UnitedHealth Group 的收入同比增长 6.2%，从 2019 年的 2422 亿美元增至 2020 年的 2571 亿美元，高于美敦力的收入增长。
2020 年某些类型的医疗减少导致 UnitedHealth Group 的净利润率从 2019 年的 5.7% 微升至 2020 年的 6%。 这是因为 UnitedHealth Group 暂时不必为选择性手术、新处方和医生支付医疗费用访问。
反过来，联合健康集团的调整后每股收益从 2019 年的 15.11 美元增长到 2020 年的 16.88 美元，增长了 11.7%。
即使美敦力指出选择性手术现在与大流行前的水平一致或高于大流行前的水平，但联合健康集团今年迄今的盈利预期已经超过了分析师的预期。
UnitedHealth Group 今年上半年调整后每股收益为 10.02 美元，略高于分析师预期的 8.81 美元，这将使 UnitedHealth Group 为调整后每股收益又实现大幅增长做好准备。
包括每股 1.80 美元的不利当前局势影响，因为与去年相比发生了更多的选择性程序和办公室访问(需要在 UnitedHealth Group 结束时支付更多的索赔)，UnitedHealth Group 的调整后每股收益为 18.30 美元至 18.80 美元的指导将代表 8 % 到 11% 比去年增长。
鉴于 UnitedHealth Group 的执行方式和较低的派息率，不难看出为什么该公司今年早些时候宣布派息高达 16%。
由于 UnitedHealth Group 今年可能会支付每股 5.60 美元的股息，因此其调整后的每股收益派息率将在 20% 至 30% 的范围内。
这使公司有足够的能力支付其股息，这应转化为具有高增长潜力的 1.4% 的股息收益率。
UnitedHealth Group 的交易价格约为今年平均每股收益预测的 22 倍和明年平均每股收益预测的 19 倍，对于希望拥有强大健康保险公司的长期投资者而言，其定价合理。
