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如果您拥有这3只成长型股票 您可能需要重新考虑自己的头寸

2021-10-13 14:26:10来源:

在投资成长型股票时,您通常会寻找较高的暴跌百分比,这意味着即使您的选择中有很多是失败的,但由于长期复利,赢家可以弥补损失。话虽如此,重要的是每个人都批评他们的财产以尝试修剪任何杂草。

投资者可能希望重新考虑其头寸的三只受欢迎的成长型股票是Robinhood(纳斯达克股票代码:HOOD)、Skillz(纽约证券交易所股票代码:SKLZ)和Opendoor Technologies(纳斯达克股票代码:OPEN)。

罗宾汉

Robinhood 是一款受年轻人欢迎的投资/交易应用程序,自大流行开始以来,它就像杂草一样生长。在截至 6 月的季度中,Robinhood 的月活跃用户 (MAU) 增长了 109%,达到 2190 万,托管资产 (AUC) 增长了 205%,达到 1020 亿美元。这一增长转化为本季度收入同比增长 131% 至 5.65 亿美元。

听起来很棒,对吧?好吧,如果您更深入地研究该报告,您会发现这种增长可能是不可持续的。Robinhood 通过出售其用户的交易来赚钱,因此交易股票、期权和加密货币的人越多,它赚的钱就越多。第二季度,期权交易收入增长 48% 至 1.65 亿美元,而股票交易收入实际下降 26% 至 5200 万美元。Robinhood 在第二季度的大部分增长来自加密货币交易,从去年的 500 万美元增长到这一时期的 2.33 亿美元。这似乎不太可持续,因为 Robinhood 第二季度加密货币收入的 62% 来自Dogecoin,这是一个笑话,完全依靠交易量来获得任何“价值”。

Robinhood 甚至在其收益报告中提到了这一点,称其收入依赖于围绕股票和加密货币的零售交易情绪,这是不可预测的,预计不会持续到第三季度。

Robinhood 的市值为 360 亿美元,在理想市场条件下过去 12 个月的销售额仅为 16.7 亿美元,而且净亏损历史悠久,很难理解为什么现在有人会购买 Robinhood 的股票。

技能

Skillz 是一个专注于竞技电子竞技的移动游戏平台,包括纸牌、宾果、台球等游戏。它试图营造一种竞争氛围,让人们可以通过在这些手机游戏上与其他人正面交锋来下注并赢得真钱。问题是,到目前为止,它似乎正在努力使其产品得到大规模采用。

对于 2021 年,该公司预计收入为 3.89 亿美元,比 2020 年增长 69%。从表面上看,这看起来不错,但投资者应该记住,其中一些增长来自收购,而且最近收入增长已大幅放缓季度,从 2020 年第四季度的同比 95% 到 2021 年第二季度的仅 52%。这种增长放缓可能是 Skillz 股价今年迄今下跌 55% 的一个重要原因。

投资者可能还会关注应用商店排名,而 Skillz 显然在其中苦苦挣扎。在AppleApp Store 上,Skillz 应用程序只有 261 个评分,尽管它与Candy Crush等顶级手机游戏相比,后者在 App Store 上有超过 220 万个评分。是的,Candy Crush 的存在时间比 Skillz 长很多,而且 Skillz 仍然可以成长为移动游戏市场的主导者,但这种受欢迎程度的差异令人担忧。

凭借 35 亿美元的市值和短暂的股票稀释历史,Skillz 股票定价在未来几个季度可能会消失的大量增长中。如果 Skillz 能够在未来几年内保持高水平的收入增长,那么您的投资很可能会从这些水平上取得不错的成绩。由于估值需要如此大的收入增长,以及公司在今年前六个月烧掉的 6500 万美元现金等亏损历史,Skillz 现在是一项风险极高的投资。

开门技术

Opendoor 是一个 iBuying 平台,这意味着它从人们那里购买房屋,然后将其转售给其他人,希望从购买价格的差价中获利。在第二季度,Opendoor 的收入增长至 12 亿美元,比第一季度(非同比)增长 59%,这主要得益于房屋销售量增长 41% 至 3,481 套。(该公司在大流行期间暂停了运营,因此同比比较没有意义。)由于毛利率低至 13.4%,Opendoor 第二季度的毛利润仅为 1.59 亿美元。

虽然这些数字看起来不错,但第二季度报告中有一个指标突出了 Opendoor 有缺陷的商业模式:房地产库存。

买房很贵。上个季度,Opendoor 购买了 8,494 套房屋,使其库存余额估计为 27 亿美元,比第一季度增长 224%。问题在于,为了提高估值,Opendoor 可能需要加快购买房屋的速度,这将需要更多的资金。

由于净收入为负,现金仅为 15 亿美元,第二季度的毛利润微不足道,毛利润为 1.59 亿美元,Opendoor 将难以加快从现有业务和资产负债表购买房屋的步伐。这意味着它可能需要承担债务或出售股票才能增长,从长远来看,这将损害其每股收益。

此外,从利润率来看,Opendoor 股票的交易估值令人震惊。Opendoor 的市值为 116.2 亿美元,而过去 12 个月的毛利润仅为 3.3 亿美元,因此 Opendoor 将不得不大幅增加其销售的房屋数量,以使这种估值发挥作用。但请记住,如果 Opendoor 想要增加其房屋销售量,它需要购买更多,而这离不开从第三方筹集资金。这不是建立长期股东价值的秘诀,也是投资者现在应该远离 Opendoor 的原因。