Dave & Buster's Entertainment(纳斯达克股票代码：PLAY)终于恢复了销售记录。这家餐厅和娱乐专家上周宣布，在大流行摧毁其业务一年多后，其收入将恢复到创纪录的水平。
该公司的增长速度没有同行连锁餐厅那么快，鉴于其在 2021 年迄今的大幅上涨，这一事实可能会给股价带来压力。然而，今天喜欢 Dave & Buster 的还有其他原因，包括其不断增长的盈利能力。
让我们仔细看看。
销售趋势
正如预期的那样，该公司在截至8 月 1 日的三个月内重新进入正销售区域。收入超过 2019 年的水平，从 3.45 亿美元升至 3.78 亿美元。由于其大部分餐厅暂时关闭，去年第二季度的销售额仅为 5100 万美元。
同店销售额与 2019 年相比增长了 4%，这让 Dave & Buster 远远落后于星巴克和麦当劳等行业领导者。该公司在 7 月底表示，与 2019 年相比，星巴克的增长率为 10%。麦当劳的销售额增长了 15%。
尽管如此，股东们应该很高兴看到链条再次增长。“Dave & Buster 的第二季度是该品牌回归的明确证据，”首席执行官布赖恩詹金斯在一份新闻稿中说。“我们很高兴能够以强大的基础向前推进，以推动持续的盈利增长。”
保证金反弹
到目前为止，反弹故事中最好的部分是连锁店的财务胜利。管理层决定在大流行期间积极削减成本，即使客户流量回升，许多效率提升仍然存在。因此，投资者看到的财务指标比当前局势之前要好得多。
例如，本季度营业利润率达到销售额的 21%，几乎是 Dave & Buster 在 2019 年实现的年利率的两倍。该连锁店还产生了 1.21 亿美元的营业现金，这帮助它偿还了部分新债务度过2020年的危机时期。
展望未来
詹金斯和他的团队预计，温和的增长势头将持续到第三季度，与 2019 年相比，销售额可能会增长约 1%。调整后的收益也应与两年前相比继续飙升，尽管飙升不像投资者在上个季度看到的那样明显。该连锁店还推出了几家新店，并通过改造和升级对现有地点进行投资。
这些举措都应该支持更高的增长，即使偿还债务会减轻利息支付带来的收益压力。虽然这对业务来说是个好消息，但最大的问题是 Dave & Buster 是否可以保持接近刚刚实现的超过 20% 的盈利能力，或者营业利润率是否会迅速回落到更正常的水平。
不过，没有证据表明最新业绩会迅速回落，这解释了为什么增长型股票在财报公布后立即上涨。但是，股东将不得不等待几个季度，才能更清楚地了解大流行后 Dave & Buster 的实际盈利能力。
