每年，上市公司都会发布 10-K 表格的年度报告。10-K 报告可能看起来非常无聊，但它揭示了您在投资股票之前需要了解的大部分信息。
如果您没有时间从头到尾阅读它，您会想要走一些最重要的部分的捷径。这样，您就可以了解自己是否了解业务、是否需要做更多工作，或者是否应该远离库存。
1. 从 MD&A 开始
管理层的讨论和分析(MD&A)是对公司业务的概述。它由公司高管编写，涵盖产品、战略和竞争。管理团队还增加了他们对过去一年发生的事件的看法，这些事件通常是乐观的。虽然它有很多密集的文字，但 MD&A 通常可以被没有会计经验的人理解。它是叙述性的，而不是数字，它通过对未来的洞察来描述业务状态。
一些 MD&A 文件以向投资者提供详细的市场前景信息而闻名。沃伦巴菲特为伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)写的信件因其对他的投资过程的洞察而具有传奇色彩。
2. 返回风险部分
公司的风险因素清单在 MD&A 之前运行，但您可能想在处理 MD&A 之后阅读它。这样，您将有更多的背景信息来了解列出的风险是样板文件还是真实的。
有两种方法可以知道风险是否真实。第一个是它是否也在 MD&A 中讨论过。第二个是它是否与当前的经济新闻一致。例如，许多公司的风险部分都有关于需要招聘和留住优秀员工的内容。目前，失业率非常低，因此劳动力风险正在上升。
3. 阅读审计报告
一个不错的下一站是独立注册公共会计师事务所的报告，它通常为潜在问题提供提示。在一家上市公司，管理层准备财务报告，会计师事务所进来检查他们的工作。在本报告中，审计师描述了他们的担忧。公司管理层不一定做错了什么，但审计师的清单可能会指出你没有考虑过的弱点和风险。
查找有关公司会计系统可靠性的信息、有关库存控制的详细信息或未决诉讼。与风险部分交叉检查以查看是否有任何信息匹配。如果确实如此，则可能会引起重大关注。
4. 寻找一致性
考虑进一步阅读财务报表并查看合并运营报表，也称为合并损益表。这显示了公司带来了多少资金以及运营业务的成本。您可能需要查看“运营净收入”之后的行。是否有很多特殊费用、重组费用或停止运营?如果是这样，您将需要做更多的工作来了解这家公司，并避免出现令人不快的意外，例如错过收入或执行办公室人员流动。
这些线条可能表明公司的业务发生了很大变化，要么是因为市场条件，要么是因为管理问题。如果您是更喜欢更稳定、长期增长的投资者，那么您会希望看到持续的增长和良好的费用控制。
5.查看现金流
另一个值得查看的好的财务报表是合并现金流量表，特别是如果您正在研究制造或零售业务，因为会计系统是为他们设计的。这是一个棘手的问题，如果您正在研究一家金融公司，可能很难理解。它将损益表上的数字与资产负债表上的数字联系起来，以显示公司实际如何花钱。
将其视为薪水和银行对帐单之间的区别。两个人可能赚的钱一样多，但花的方式却大不相同。
查看来自运营、投资和融资的现金流总量。从长远来看，公司必须从运营中赚钱才能继续经营，因此运营现金流的数字最好为正数。如果为负值，则该公司可能处于初创阶段，或者可能难以达到其收益数字。
接下来，看看投资的现金流。从长远来看，它应该是负面的。毕竟赚钱是需要钱的!企业需要更换旧设备、更新过时的固定装置并保持其产品线的最新状态。如果投资活动的现金流为正，公司可能正在出售资产。筹资活动产生的现金流可能为正或为负。
