瑞士信贷集团(Credit Suisse Group)在一系列高昂的错误之后，将报告四年多来最大的税前季度亏损。投资者想知道还会有更多的痛苦。
这家瑞士银行已经表示，预计第一季度税前亏损9亿瑞士法郎(合9.83亿美元)，此前该公司因持有比尔·黄(Bill Hwang)的Archegos资本管理公司(Algegos Capital Management)的敞口而蒙受48亿美元的损失。摩根大通(JPMorgan Chase)看到进一步的降价，以及与格林希尔资本(Greensill Capital)倒闭相关的损失程度仍存疑问，这可能还没有结束。
从四月份开始的一两次猛击，是与一家由Lex Greensill贸易融资公司经营的规模达100亿美元的基金集团倒闭有关的消息，在CEO托马斯·戈特斯坦(Thomas Gottstein)领导的一个更稳定的时代打响了冲击波。在当前局势的市场动荡使全球投资银行受压之际，该银行被迫削减股息并暂停股票回购。
花旗(Citi)的分析师表示，如果不加打击，那将是瑞士信贷(Credit Suisse)十多年来最强劲的一个季度。彭博社调查的分析师预计，该行周四公布财报时，将净亏损7.9亿瑞士法郎。
认识到需要进行深刻变革，瑞士信贷在4月初取代了其投资银行行长，首席风险官以及其他几位高管。大宗经纪公司的更多高管本周退出。
这是该银行在周四报告第一季度收益时应注意的事项。
Archegos大宗销售
上周，自瑞士信贷(Credit Suisse)在第一季度减记了大部分风险敞口以来，瑞士信贷(Credit Suisse)在第二次此类大宗出售中卸载了与Archegos资本管理爆炸案有关的约20亿美元股票。随着出售交易的增加，瑞士信贷的股票下跌，这表明有证据表明，Archegos的崩溃可能影响该银行超过44亿瑞士法郎的资产减记，这是十多年来最严重的交易打击。
一位知情人士说，尽管这家瑞士银行已大幅减少了敞口，但自3月底以来的交易未包括在第一季度业绩中。摩根大通(JPMorgan)的分析师估计，第二季度的进一步降价可能总计达4亿美元。
“总体而言，我们看到这些销售在风险管理和对Archegos的敞口规模方面进一步提出了疑问，因为我们不知道是否还会有其他类似的销售。我们相信瑞士信贷需要在此问题和最终规模上划清界限分析家Kian Abouhossein和Amit Ranjan在给客户的报告中写道。
格林希尔的后果
到目前为止，瑞士信贷(Credit Suisse)在3月份因估值不确定性而冻结了资金池时，已偿还了对该战略投资的100亿美元资金的一半。上周该行表示，约23亿美元的资产可能无法完全收回，该基金的投资者，包括该行的一些最富有的客户，正面临着巨大的损失。
目前尚不清楚这对银行的短期收益意味着什么，诉讼成本可能随着时间的推移而增加。该银行此前曾警告称，可能会进一步造成财务打击，并正在考虑出售与格林西尔(Greensill)相关的基金中的一些问题资产。知情人士说，它正在以比不良债务公司折价的价格来出售票据。
一位知情人士说，这家瑞士银行也倾向于让客户承担最终损失的账单，因为它认为格林希尔的风险已为人所知，并且只向有能力评估此类风险的投资者出售该基金。
降低主要经纪业务的风险
瑞士信贷现正计划在Archegos资本爆炸案的中心对对冲基金业务进行全面改革。知情人士说，在未来几个月中，该银行正考虑大幅削减其主要经纪业务。
该银行已经收紧了一些资金，并促成人员变动，从而收紧了融资条件。该部门的联合负责人约翰·达伯斯(John Dabbs)和瑞安·尼尔森(Ryan Nelson)将卸任。投资者将关注进一步的变化，以减轻进一步爆发的风险，因为该部门通常是投资银行的重要收入来源。
资产管理
瑞士信贷(Credit Suisse)可能很快会对其4400亿法郎的资产管理部门采取进一步的行动，这是格林西尔危机的中心。该企业规模太小，无法在全球范围内竞争，而贸易融资公司倒闭的后果却分散了其领导者的注意力。尽管可能会有多种结果，包括部分出售或上市，但出售整个部门可能会获得高达50亿瑞士法郎的价格-这一数字是基于该行业先前的交易得出的。
据了解情况的人士说，安联是对瑞士信贷的资产管理业务表现出兴趣的公司之一。
