科技股最近受到重创，尤其是那些估值很高的股票。这是有充分理由的。预计美联储今年将加息 3 至 7 次以对抗猖獗的通胀，引发一系列事件，最终应通过减少企业和消费者支出来减缓通胀。当然，支出减少也意味着企业收入增长放缓，这意味着那些估值高的股票现在看起来更加昂贵。
话虽如此，向市场增加资金是在经济低迷时期可以采取的最佳举措。在过去 25 年中，尽管经历了三个熊市，标准普尔 500 指数的年化回报率(经通胀调整)为 7%。标准普尔 500 信息技术指数表现更好，年化回报率为 10.6%。该数据有力地证明了现在购买一些遭受重创的科技股。
例如，Upstart Holdings(UPST17.01%)和Paycom Software(PAYC3.05%)分别从 52 周的高点下跌了 72% 和 43.7%，但这两只成长型股票看起来是稳健的长期投资。这就是为什么。
1. 新贵控股
传统的信用评估模型在决定信用度时通常包含少于 30 个变量，这意味着许多银行根据有限的信息做出贷款决策。这是一个问题，因为一些信誉良好的借款人最终会补贴那些违约的人。偿还贷款的人被收取更高的利率，以补偿那些不可避免地无法偿还贷款的人。虽然 80% 的美国人从未拖欠贷款，但只有不到 50% 的人有资格享受优惠利率。
金融科技公司 Upstart 的使命是改善消费贷款行业。它的平台为每个信贷申请人捕获超过 1,500 个数据点，并根据 2160 万个还款事件来衡量这些变量，以量化贷方的风险。通过这样做，Upstart 帮助其银行合作伙伴提高批准率并降低损失率，从而使他们能够为消费者提供更低的利率。与传统信用模型相比，消费者金融保护局发布的研究表明，Upstart 的 AI 模型将批准率提高了 27%，并将平均利率降低了 16%。
在这一价值主张的推动下，Upstart 的客户群正在迅速增长。截至 2021 年 12 月 31 日，Upstart 拥有 38 家银行合作伙伴，比 2020 年增长 217%。毫不奇怪，这已转化为庞大的财务业绩。去年收入猛增 272% 至 8.467 亿美元，公司产生的自由现金流(FCF) 为 1.532 亿美元，比上一年的 1010 万美元增长了 15 倍。
更重要的是，Upstart 能够很好地保持这种势头。去年它促成了 118 亿美元的贷款，但管理层认为其当前的市场机会为 8230 亿美元，这个数字包括个人贷款和汽车贷款。如果该公司进入 6440 亿美元的小企业贷款市场或 4.6 万亿美元的抵押贷款发起市场，这个数字可能会攀升得更高。
目前，Upstart 的市盈率为 13.5倍。虽然这在传统意义上可能并不便宜，但远低于该公司自 2020 年 12 月上市以来的平均销售额 29.3 倍。这就是为什么现在是将这只怪物成长型股票添加到您的投资组合中的好时机。
2. 支付通软件
Paycom 专门从事人力资本管理 (HCM)。其全面的软件套件可帮助组织管理从招聘到退休的整个员工生命周期。这包括人才招聘、时间和劳动力管理以及工资单的应用程序，以及跟踪员工对 HCM 技术的使用情况以提供对劳动力效率的洞察的数据分析工具。
Paycom 的创新能力帮助它与Workday等更大的竞争对手展开竞争。例如，2021 年 7 月，它发布了 HCM 行业第一款自助工资单软件 Beti(Better Employee Transaction Interface)。Beti 通过员工已经用于管理考勤卡和福利的相同自助服务应用程序工作，允许他们在工资单最终确定之前查看他们的薪水并纠正任何错误。这意味着人力资源专业人员在文书工作上花费的时间更少。
Paycom 还非常重视客户保留。每个客户都配备了经过公司整个投资组合培训的服务专家，建立了一对一的关系。这意味着客户可以在需要帮助时与同一个知识渊博的人互动。这一战略取得了成功。2021 年的净留存率达到 94%，继续从 2017 年的 91% 稳步攀升，公司达到 33,875 名客户，比上年增长 9%。结果，收入增长 25% 至 11 亿美元，FCF 飙升 45% 至 1.932 亿美元。
据全球行业分析师称，HCM 市场预计将以每年 8% 的速度增长，到 2027 年将达到 286 亿美元。然而，管理层认为 Paycom 只开发了 5% 的潜在市场。因此，在整个行业的稳定增长和相对较低的市场渗透率之间，Paycom 有很大的扩张空间。
为此，该公司在过去五个月中开设了五个新的销售办事处，管理层计划继续在新的和现有的大都市地区建立业务。在这种情况下，Paycom 的综合 HCM 平台及其以客户为中心的业务模式应该会推动强劲的财务增长。
在估值方面，Paycom 股票目前的市盈率为 17.6 倍，远低于其 23.2 倍的三年平均市盈率。这就是为什么现在看起来是买入这只股票的好时机。
