电子商务是世界上最引人注目、最有利可图的长期增长故事之一。即使在大流行显着加速了该空间的整体需求之后，该类别仍将在 2027 年之前实现每年两位数的增长。
部分原因可能是，俄罗斯电子商务巨头OzonHoldings(纳斯达克股票代码：OZON)获得了亚马逊和软银等巨头的收购兴趣，软银的 Lydia Jett 甚至获得了 Ozon 的董事会席位。在这里，我们将探讨为什么他们的兴趣如此有意义。
出色的结果和引人注目的价值
在该公司最近的一个季度中，各方面的业绩都非常出色。Ozon 的商品总价值 (GMV) 同比飙升 135% 至 742 亿卢布(10.2 亿美元)，同时将 2021 年的 GMV 增长指引从 90% 同比增长至 100%。其他需求指标同样令人印象深刻。收入同比增长 67% 至 4.53 亿美元，超过了雄心勃勃的分析师预期。此外，其总订单量猛增 161% 至 1,310 万。
尽管需求增长迅速，但 Ozon 能够将其按时交付率从IPO 时的95% 以上提高到今天的 98%。
令人鼓舞的是——也许有些令人惊讶的是——首席执行官亚历山大舒尔金告诉投资者，随着大流行限制的逐渐消失，订单频率实际上正在进一步增加;这对投资者来说应该是非常积极的。也许这是由于俄罗斯 9% 的电子商务渗透率——不到英国和美国的一半
在俄罗斯采用电子商务似乎还有很长很长的路要走——大流行或没有大流行。在这条跑道上，Ozon 的品牌知名度几乎是其最接近的竞争对手的两倍，并且很快被证明是一个强大的俄罗斯强国。
该公司不仅获得了增长，而且还提高了盈利能力。Ozon 的毛利率同比从 23.1% 飙升至 34.4%，EBITDA 利润率仍然为负，但也迅速朝着正确的方向发展。即使增长迅速且利润率稳步提高，到 2021 年，Ozon 的交易价值仅为企业价值的 4.5 倍。在查看全球其他增长和盈利能力较差的竞争对手(如Jumia Technologies)时，这是一个巨大的折扣。
对我来说，Ozon 尖叫着“以合理的价格增长”。
新的努力推动成功
Ozon 并不满足于简单地在俄罗斯提供电子商务市场。它着眼于更广泛的目标。例如，该组织的金融服务产品现在占公司总 GMV 的 10%。其 Ozon 借记卡持有人上个季度环比飙升 73%，这些持有人从 Ozon 购买的频率比一般消费者高 60%。此外，与 2020 年 12 月相比，该公司的加急运输服务 Ozon Express 的每日运输量“增加了一倍多”。
虽然公司的广告业务还处于初期阶段，但 Ozon 认为这是另一个有利可图的增长渠道。该组织刚刚开始这些努力，但确实预计广告收入从长远来看将达到 GMV 的中等个位数百分比。
除了推出新产品外，该公司还寻求向更多东欧国家扩张。Ozon 计划今年在白俄罗斯启动履行和物流业务。该国只有 946 万人口，但就进入越来越多的领土而言，这是一个令人振奋的迹象。像 Wildberries 这样的 Ozon 竞争对手已经在德国等西欧国家开展业务，这表明西欧也可能在未来成为 Ozon 的支持者。
地缘政治风险
值得一提的是，投资俄罗斯公司本身就具有更大的地缘政治风险。制裁的可能性总是更高，如果投资者想要获得这种潜在的上涨机会，就必须忍受这种情况。对我来说，值得冒这个险。对你来说，可能不是。
和欧松一起去
Ozon提供了高效增长、巨大的选择性、真正令人垂涎的机会和合理估值的独特组合。这在当今的股市中非常罕见，投资者应该认真对待，就像亚马逊和软银一样。我拥有 Ozon，我认为你也应该考虑一下。
