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在过去的四个月中 新的SPAC与IPO和直接上市通常都在苦苦挣扎

2021-06-29 15:21:14来源:

过去几个月,痴迷于增长的股票市场转变了方向,开始更多地转向价值股和周期性股票。经济重新开放和利率上升的前景使投资者更加看好经济增长,因此,更多与整体经济相关的金融、能源和工业传统股票。

然而,从长远来看,应该会带来最大收益的仍然是颠覆性的成长型股票。在当前来自特殊目的收购公司和首次公开募股的后遗症中,华尔街分析师仍然认为Desktop Metal(纽约证券交易所代码:DM)、Romeo Power(纽约证券交易所代码:RMO)和Coinbase Global(纳斯达克股票代码:COIN)比目前的股票有显着上涨空间价格。

桌面金属:隐含上涨 35%

经过大约十年前的大肆宣传,3D 打印在大多数投资者中失宠。由于 3D 打印技术跟不上最终用途制造的体积和精度要求,最初的大部分热情——主要集中在 3D 打印机取代传统制造上——已经失败了。因此,到目前为止,该技术已被归入原型和工具——一个小得多的市场。

然而,Desktop Metal于 12 月刚刚与其母公司 SPAC合并,它认为它已经破解了金属最终用途部件的密码,并且它最近对 Envision 的收购使其在聚合物领域具有类似的技术能力。Desktop Metal 的新机器有望实现高达传统打印机 100 倍的吞吐量,因此与传统制造相比,成本效益高达约 100,000 台。到 2030 年,Desktop Metal 相信其打印机在生产量高达 100 万台的情况下将比传统制造更具成本效益。

管理层表示,达到这种生产水平应该会加快 3D 打印行业的增长率,在未来十年内实现 11 倍的增长,到 2030 年,3D 打印行业将从去年的 120 亿美元增长到 1440 亿美元。

请记住,投资者需要相信管理层的话,因为许多 Desktop 的解决方案现在才刚刚投放市场。其突破性的 P-50 金属打印机甚至要到今年下半年才会发货,因此这些新解决方案需要一段时间才能被最终用途制造商采用并证明其价值。上个季度,该公司仅带来了 1130 万美元的收入,Desktop Metal 的市值高达 32 亿美元。

尽管如此,这 1,130 万美元仅比上一季度增长了 35%,因此业务势头强劲,如果公司和行业真的能够实现这些乐观的预测,那么可能会有巨大的上涨空间。五位分析师的平均目标价为 17 美元,比当前水平高出约 35%。

罗密欧电力:隐含上涨 38%

分析师对 Romeo Power 的市场也更加乐观,Romeo Power 是一家重型卡车电池组制造商,该公司也在 12 月与其 SPAC 合并。合并后不久,罗密欧股价飙升至 38.90 美元,然后在撰写本文时跌至每股 9 美元以下。

罪魁祸首可能是双重的。首先,它与上述从不成熟的成长型公司转向更具周期性的股票有关。其次,罗密欧用第三方电池制造电池组和热管理系统,而这些关键部件今年严重短缺。

然而,投资者购买罗密欧电力并不是为了今年的财务业绩,而是为了未来。该公司从其 SPAC 获得了 2.87 亿美元的现金,因此罗密欧不必担心在短期内限制其在研发或资本支出方面的投资。与此同时,罗密欧在第一季度与Paccar(纳斯达克股票代码:PCAR)签署了一项重要的长期协议。这一点非常重要,因为仅 Paccar 就拥有美国和加拿大 8 类卡车运输市场的 30% 左右,欧洲的 16.3% 市场份额和巴西的 5.7% 份额。

这是一份长期供应协议,实际上并不符合罗密欧的官方“积压”条件。但截至上个季度,罗密欧还有 5.55 亿美元来自其他客户的额外积压订单。因此,虽然 Romeo 仅预测今年的收入为 1800 万至 4000 万美元,由于电池短缺而明显低于最初的预测,但这些长期协议都没有受到质疑。总之,这些积压和供应协议代表了罗密欧,其在仅$ 1.15十亿交易大数市值今天。

Romeo 自己的介绍和 Paccar 的承诺表明,Romeo 拥有业内最好的一些电池组。随着卡车运输行业对航程、重量密度和安全性的重视,随着这十年车队电气化趋势的兴起,Romeo 应该会受益。分析师仍然相信这个故事,平均目标价为 12 美元,比当前水平高出约 38%。

Coinbase:隐含上涨 72%

最后,最近比特币(CRYPTO:BTC)价格的暴跌导致 Coinbase 的股票也出现了类似的暴跌,Coinbase 是一家领先的加密货币交易所,于 4 月通过直接上市上市。尽管该股在上市当天的交易价格高达 429 美元,但截至撰写本文时,Coinbase 的股价已跌至约 224.50 美元。

尽管 Coinbase 在第一季度发布了超乎寻常的业绩,当加密货币价格飞涨时,公司开始采用加密货币作为其财务战略的一部分,美国最大的银行开始向其富人提供比特币服务。客户。收入猛增 792%,净收入增长 2,310% 至 7.71 亿美元。

是的,这些数字在短期内肯定会下降,因为比特币和以太坊(CRYPTO:ETH)的价格在上个季度共同构成了 Coinbase 资产的 76%,在过去几个月里价值基本上减半.Coinbase 按其交易的任何加密货币的百分比赚取佣金,因此即使波动性仍然存在,这也会损害结果。是的,Coinbase 的佣金率远高于专注于股票的传统经纪商,因此随着更多竞争对手的加入,可能会产生巨大的费用压力。

加密货币仍然是一种新资产,波动性很大,只有模糊的内在价值概念。然而,至少某些加密货币似乎不会很快消失。Coinbase 应该会从中期对加密的持续兴趣中受益,因为它是先行者,截至上个季度,其交易所拥有 108 种加密资产,而且从未被黑客入侵。品牌知名度、产品深度和安全记录应该使 Coinbase 能够从加密货币的任何长期效用中受益,尤其是机构和富裕客户。

分析师似乎看好该公司,并且与其他早期 SPAC 不同,Coinbase 看起来并不太贵——前提是加密货币趋势保持不变。明年的市盈率仅为 26 倍,仅为第一季度年化业绩的 19.6 倍。因此,即使是 Coinbase 分析师也已经预计 Coinbase 明年的收益会有所下降。然而,大多数人仍然相信该股票,15 位分析师的平均目标价为 388.27 美元,比今天的股价高出约 72%。值得注意的是,最乐观的分析师——显然是加密货币和 Coinbase 护城河的信徒——的价格为 650 美元,比今天的价格高出 190%。

大幅波动,但有风险

正如这些分析师目标所示,投资处于早期阶段的公司可以带来丰厚的回报。请记住,任何新上市的公司也存在风险,因此请务必相应地调整您在这些令人兴奋但不稳定的名称中的头寸,因为它们的故事可能会迅速变化。