这是很难说枭的(NYSE：OWLT)迁移到公共市场去按计划进行。SPAC 与 Sanbridge 的合并旨在带来 3.25 亿美元的现金，其中包括来自 PIPE(公共股权私人投资)投资者的 1.3 亿美元。但 Sandbridge 的股票跌破每股 10 美元，其大多数投资者选择赎回他们的股票，而不是购买 Owlet 的股票。结果，Owlet 最终仅从 PIPE 和 SPAC 增加了 1.357 亿美元的资金。
自 SPAC 合并于 7 月正式结束以来，截至撰写本文时，股价持续下跌，交易价格为 5.64 美元，使该公司的市值约为 7.66 亿美元。正是在我们背后的 SPAC 合并之后，我认为投资者需要将 Owlet 评估为一个公共实体，我发现这家儿童健康公司有很多值得关注的地方。
Owlet 已经是一台增长机器
甚至在从公众投资者那里获得 1.357 亿美元之前，Owlet 就已经是一家快速发展的公司。全年指导收入为 1.07 亿美元，毛利率为 54% 至 55%，调整后EBITDA利润率为负 24.5%。这比 2020 年的收入为 7520 万美元，毛利率为 47.5% 有所改善。
Owlet 的管理层在向投资者发表的报告中表示，预计收入将增长至 10.6 亿美元，EBITDA 利润率为 15.8%。这可能非常乐观，但未来几年 Owlet 的业务有很多值得关注的地方。
释放 Owlet 的真正潜力
迄今为止，Owlet 主要是一家美国公司，其大部分业务来自中西部各州。Owlet 不仅可以通过增加其美国供应链来实现增长，还可以进行国际扩张，潜在地将其潜在市场扩大 7 倍以上。
管理层估计，美国每年大约有 2500 万儿童出生，这是它今天服务的市场。下一步将在欧洲发展，那里每年有 3000 万儿童出生。到 2022 年，Owlet 计划将业务扩展到亚洲，其出生率将达到 9700 万。拉丁美洲紧随其后的是 2024 年，每年有 6000 万儿童出生。即使不增加新产品，国际扩张也应该是一个巨大的增长动力，但这些也在路上。
智能袜子是 Owlet 的核心产品，可能会继续推动公司产品的采用。但它正在添加补充产品，如 Duo 婴儿监视器、一个供孕妇监测婴儿心跳的肚带，处于测试阶段，以及正在开发的名为 Soothe 的声光机器。
随着产品生态系统的发展，Owlet 正在建立一组关于每个婴儿的宝贵数据。这对于长期使用远程医疗可能至关重要。如果孩子的状况发生变化，可以发送自动警告，该应用程序可以与远程医疗服务相关联，并且可以在访问之前将数据发送给初级保健医生。Owlet 尚未推出其远程医疗服务，但考虑到新父母在婴儿生病时感到不安，鉴于它已有的数据源，它是一种自然的增值软件即服务。
监管机构可以帮助 Owlet
Owlet 还试图通过成为保险公司和 FDA 批准的标准产品来扩大其市场。Owlet Sock 目前正在通过 FDA 的上市许可;该公司希望它最终能得到父母的保险。
该公司还在为一种专门用于需要更多监测的生病婴儿的 BabySat 产品寻求 FDA 的营销授权。
获得 FDA 的批准印章是朝着在带着新生儿离开医院时成为吸乳器标准的道路上迈出的一步，这可能会迅速打开 Owlet 的市场。
回顾SPAC合并
SPAC 合并过程明显存在缺陷。也许公司被高估了，或者投资者不喜欢锁定条款。但现在 Owlet 的市值为 7.66 亿美元，新现金为 1.357 亿美元，只有 1500 万美元的债务，以及快速增长的业务。
如果 Owlet 能够接近其增长潜力，那么这可能是一支值得长期持有的令人难以置信的股票。它的性能没有保证，但作为一个有两个年幼孩子的父母，已经看到了 Owlet 产品的价值，我认为这种技术将在十年后成为标准——而且 Owlet 显然处于领先地位位置。
