这家基于云的软件公司正在全力以赴

在这家基于云的软件公司公布第四季度收益后，Datadog(纳斯达克股票代码：DDOG)的股票在 2 月 10 日上涨了 12%。

其收入同比增长 84% 至 3.262 亿美元，超出预期 3480 万美元。其调整后的净收入增长 268% 至 7020 万美元，即每股 0.20 美元，也超出预期 9 美分。

这些标题数字令人印象深刻，但对 Datadog 报告的深入研究揭示了这家高增长公司未来的五个亮绿旗。

1. 越来越多的大客户

Datadog 的平台监控整个公司的不同服务器、数据库、云服务和应用程序的性能。它将所有实时数据聚合在统一的仪表板上，这使 IT 专业人员更容易发现和诊断潜在问题。

这种打破孤岛的方法正在受到大型企业客户的欢迎。Datadog 在本季度末拥有 216 名客户，年经常性收入 (ARR) 至少为 100 万美元，比一年前增长 114%。其 ARR 至少为 100,000 美元的客户数量增加了 63% 至 2,010。

2. 高净留存率

Datadog 没有报告其确切的基于美元的净保留率，该比率衡量了每个客户每季度的同比收入增长。

但在电话会议期间，首席财务官 David Obstler 表示，该指标已连续第 18 个季度超过 130%。Datadog 通过其“土地和扩张”战略保持了高净留存率，在该战略中，它用一两种产品锁定客户以交叉销售其他产品。

在第四季度末，Datadog 78% 的客户使用了两种或两种以上的产品，高于一年前的 72%。约 33% 使用四种或更多产品，而去年同期为 22%，而 10% 使用六种或更多产品，而去年仅为 3%。

3. 加速收入增长(2021年)

Datadog 不断扩大的客户群、高保留率、成功的交叉销售策略以及一些较小的收购使其在整个 2021 财年实现了加速的同比收入增长：

数据来源：数据狗。YOY = 同比。

2022年第一季度，Datadog预计其收入将同比增长68%-70%，轻松超过分析师54%的增长预期。

全年，它预计其收入将增长47%-49%。这将比其 2021 年 70% 的增长放缓，但仍远高于 36% 增长的共识预测。

4、毛利率稳定

Datadog 的调整后毛利率在第四季度也达到了 80%，而去年和去年同期均为 78%。

它主要将这种扩展归因于更有效的云托管成本。在“中长期”内，Obstler 预计 Datadog 的调整后毛利率将保持在“70 年代的高位”——这表明它在其高增长的利基市场中仍有足够的定价能力。

5. 提高 GAAP 盈利能力

许多高增长的软件公司实现了强劲的收入增长和稳定的毛利率，但难以挤出有意义的运营和净利润。然而，Datadog 的营业利润率在过去一年中一直在不断扩大——无论是公认会计原则 (GAAP) 还是非 GAAP 指标：

数据源：数据狗。

Obstler 将这种持续扩张归因于“强劲的收入增长带来的显着业务效率”，这抵消了其在“长期机会，特别是在研发和进入市场方面”的“积极投资”。这些投资包括过去一年收购 Timber、Sqreen、Ozcode和 CoScreen 。

这种运营效率使 Datadog 在第四季度挤出了 720 万美元的 GAAP 微薄利润，与去年同期的净亏损 1620 万美元相比有了重大改善。

第一季度，Datadog 预计其非 GAAP 每股收益(EPS)将增长 67%-100%。但在全年，它预计其非公认会计原则每股收益将大致持平，因为它整合了新的收购并增加了投资。

但是Datadog的股票值得买吗?

Datadog 的增长率令人印象深刻，但其股票已经以今年销售额的 36 倍的速度增长。然而，仍有许多其他高增长软件股的估值较高。

Snowflake(纽约证券交易所代码：SNOW)还通过其基于云的数据仓库服务打破了孤岛，其交易价格是今年销售额的近 80 倍。分析师预计其今年的收入将增加一倍以上，但无论以 GAAP 还是非 GAAP 衡量，它仍然非常无利可图。

提供内容交付和网站安全服务的Cloudflare(NYSE:NET)的交易量是今年销售额的 57 倍。分析师预计其今年的收入将增长 52%，但根据 GAAP 和非 GAAP 衡量标准，它也无利可图。

相对于那些高增长的软件同行，Datadog 的估值似乎合理，而且按照公认会计原则，它实际上是微利的。因此，我认为能够承受所有近期波动的投资者现在应该积累一些Datadog股票。它的估值使它有点投机，但其所有核心增长指标都朝着正确的方向发展。