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这家专注于美国的石油服务公司的股价下跌了很多

2021-03-04 15:52:30来源:

能源服务部门一直痛苦的勘探和生产公司拉回来钻井,取Helmerich&佩恩的(NYSE:HP)股价下跌近10年来的低点。但是油价开始回升,这表明最坏的情况可能已经过去。专注于美国的Helmerich&Payne的卡牌有复苏的趋势吗?

结束了吗

2020年对于能源行业来说是艰难的一年。实际上,美国关键的石油基准西得克萨斯中级原油实际上曾一度跌至零。各种各样的复杂因素共同导致了这一点,但这是一个令人震惊的事件,因为这意味着至少在短暂的时间内,石油公司正在向客户付款以取走他们的石油。但是那是去年。随着2021年的到来,石油的价格上涨已经超过了当前局势开始时的水平。

为能源部门提供钻机和钻井服务的Helmerich&Payne设法解决了这一问题。但是,当您退后一步查看公司的资产负债表时,这并不令人感到震惊。例如,其债务权益比率约为0.15,不到其第二大竞争对手的一半。这不是新事物;该公司长期以来一直对财务采取保守的态度,因为它知道能源行业是高度周期性的。资产负债表上的额外空间使它可以在困难时期(如去年)灵活地进行操作。但是,作为一年有多艰难的一个例子,Helmerich&Payne在经过了四十年的年度增长之后,选择削减股息以保留现金。

也就是说,随着油价的上涨,强大的财务基础也使Helmerich&Payne在需求再次开始回升时有快速移动的余地-这就是使故事变得有趣的地方。

很多可用的钻机

Helmerich&Payne在其美国船队中拥有262台陆上钻机。目前,仅使用了82个,这意味着约有31%的合同正在使用中。到目前为止,这是该公司最大的业务,约占收入的80%,尽管在国外市场上确实有32台陆上钻机(只有3台在使用)和8台海上钻机(有5台在合同中)。

Helmerich&Payne的陆上投资组合有趣的是,它配备了超级规格的钻机(234个,另外8个可以升级)。这些钻机比旧钻机更灵活,更高效。公司的大部分设备处于最前沿的事实并非偶然-Helmerich&Payne长期以来一直专注于处于行业技术的领先地位。

当需求开始回升时,首批恢复工作的钻机将是技术最先进的钻机。因此,Helmerich&Payne能够很好地参与能源行业的复苏。而且,回到资产负债表,它具有迅速采取行动的实力。该公司拥有大约13亿美元的流动资金。其中包括5.24亿美元的现金和7.5亿美元的完全未使用的循环信贷额度。

同时,它并没有闲着等待反弹。Helmerich&Payne继续致力于数字解决方案(内部和通过收购),以进一步提高客户回报率,并且(同样重要的是)它正在开发新的定价模型。从历史上看,钻井服务提供商是按日付费的,但是提高的生产率减少了钻井时间。因此,Helmerich&Payne试图更好地将其价格与客户的实际需求相匹配,包括按钻探和基于性能的联系付费等选择。最终目标是使公司定位于能够为客户提供利润的服务-这一主张对所有相关人员(包括股东)都适用。

激进的戏剧

尽管石油价格已经开始上涨,但全球能源行业尚未走出困境。供应仍然很高,而钻井的大幅增加很可能导致能源价格再次下跌。因此,Helmerich&Payne不太可能迅速恢复工作。但是,凭借坚如磐石的金融支持的大约3.5%的股息收益率,您将获得合理的收入等待。而且当需求确实开始回升时(希望在成功推出当前局势疫苗之后),这家钻井服务公司很有可能会率先受益。鉴于能源行业高度波动,保守的投资者可能不会被这个故事吸引住,但更具进取心的投资者可能会发现Helmerich&Payne'