公寓管理和安保似乎是一个相对平淡的行业——这可能是为什么很少有投资者关注一家目前正在撼动该市场的雄心勃勃的公司。Latch(纳斯达克股票代码：LTCH)同时销售软件和硬件，以帮助公寓管理人员让合适的人进入并阻止错误的人进入。凭借与大型公寓制造商建立持久合作伙伴关系的出色产品，Latch 拥有在未来 20 年内颠覆这个巨大市场的巨大机会。
进入行业
Latch 的产品 LatchOS 正在重塑公寓管理者如何操作他们的建筑。通过结合硬件和软件，Latch 让公寓经理可以在一个平台上操作他们的所有建筑物。
Latch 允许租房者随时随地让他们需要的人入住——即使他们不在家。工作时需要让遛狗器进来吗?Latch 的移动应用程序可以实现这一目标。Latch 还与智能家居实用程序集成，因此租户可以通过手机调节灯光、恒温器和任何其他智能家居设备，即使这些小工具来自不同品牌。
使用 Latch，房东可以随时授予和限制特定租户的访问权限，并且他们还可以查看租户何时进入或离开他们的公寓。如果房东在租客休假期间看到租客在午夜进入他们的建筑物时使用的访问密码，他们可以迅速对这个潜在的危险信号采取行动。
这些便利的功能很可能解释了为什么 Latch 自 2017 年以来没有失去一个客户。这也可以解释 Latch 以美元计算的净收入保留率为 154%，这意味着 Latch 去年拥有的每个客户现在的支出平均增加了 54%今天用 Latch。
大客户掌握关键
Latch 已经积累了令人印象深刻的大型公寓建筑商和房地产公司的客户名单，如铁狮门、布鲁克菲尔德和阿瓦隆湾，其规模使得 Latch 的收入和预订数据超出了季度预期。在最近一个季度，总预订量增长至 9580 万美元，增幅高达 102%，总收入增长 227% 至 900 万美元。
预订量代表 Latch 客户承诺支付的金额，大致在未来 2 年内。在建造大型公寓大楼时，锁和这些锁的软件可能是最后添加的东西——但 Latch 收到了公寓建设者在开始施工之前使用 Latch 的承诺。Latch 记录与建筑商签订合同时的预订量——但它只在公寓完全建成后才记录收入。只要这些建筑真正建成，Latch 的预订量就可能导致本季度收入增加 10 倍以上。
Latch 正在快速融入新公寓。在最近一个季度，Latch 的累计预订住宅单位增长了 108%，超过 451,000 套。虽然它目前的市场渗透率很低，但它正在迅速成为(字面上)家喻户晓的名字。Latch 预计全年的预订量将增长 97%-105%——没有迹象表明其巨大的增长会停止。
刚开始开门
Latch 目前的市场机会是巨大的，随着时间的推移，它可能会变得更大。目前，它的潜在市场总额为 540 亿美元，随着公司寻求国际市场或商业办公室等机会，该市场可以保持增长。它还有机会扩展其 LatchOS 产品中的服务，就像它最近推出的交付管理一样，它允许租户安全地保护他们的包裹，直到他们回家。
尽管取得了所有这些增长，Latch 仍然是一家非常年轻的公司，虽然它已经踏上这个令人难以置信的市场机会的大门，但这个行业仍然存在很多竞争。虽然没有其他企业提供 Latch 所提供的广泛、优质的产品系列，但亚马逊的 Ring Doorbell 是主要竞争对手。然而，其他智能家居设备供应商可以看到 Latch 的成功，并决定进入这个行业并将 Latch 推出市场。
虽然 Latch 为租户提供安全保障，但这样做可能会以牺牲他们的隐私为代价。租户可能对房东获得大量有关他们个人生活的信息感到不舒服——包括他们什么时候回家和什么时候离开。Latch 承诺，至少，只收集有关前门等公共区域的信息，而不是租户的个人单元。它可以让租户看到房东或他们大楼的工作人员在他们离开时何时进入他们的公寓。
Latch 在其销售的锁上也亏了很多钱——目前，这是它唯一的硬件产品，也是主要的亏损领导者。然而，Latch 销售 LatchOS 软件的软件订阅费的毛利率为 90%。Latch 认为，随着客户继续支付月费，订阅费最终将超过其锁定的低利润率，这将使未来的业务发展得更好。直到 2021 年第四季度，Latch 的整个业务的毛利率都是负的，但随着它继续留住客户，它预计毛利率将趋于正。
Latch 要成为一家成功的企业，它必须通过扩大与客户的关系和新公寓大楼的登陆点来继续发展和取得成功。它的产品让 Latch 涉足这一领域，而持续的添加和改进可以使其产品对客户更具吸引力。随着收入、预订量和利润率的增长，Latch 有潜力打开这个巨大的市场，让自己在那里安家。
