随着投资者远离高风险股票，科技股在 2022 年遭受重创。在通货膨胀猖獗、联邦利率逐渐上升、欧洲边缘发生高风险战争的时代，比起过去的市场宠儿，更喜欢超安全的金条和联邦债券也许是有道理的。
话又说回来，市场调整也大幅降低了许多优质公司的股价，这些公司本应度过这段艰难时期并长期繁荣发展。以折扣价挑选这些赢家也很有意义。在这方面，我们请了愚人节的三位撰稿人分享他们在当今动荡的市场中最好的折扣创意。继续阅读以了解他们为什么现在推荐Palo Alto Networks(PANW5.52%)、Monday.com(MNDY5.96%)和Etsy(ETSY16.21%)。
大池塘里的一条小而饥饿的鱼
AndersBylund (Monday.com)：作为基于云的应用程序开发工具的提供商，Monday.com 正盯着一个巨大的全球市场。该公司作为上市公司提交的三份收益报告中的每一份都超过了华尔街的预期。例如，在周三的第四季度更新中，周一的净亏损是分析师平均预期的一半，营收比华尔街的普遍预期高出 8%。销售额同比几乎翻了一番。
然而，管理层将财务指导标准设定得很低，下一季度和财政年度的收入目标很容易达到。全年销售额预计将比 2021 年的总销售额高出约 54%，与去年 91% 的增幅相比大幅放缓。投资者将这些低球目标视为疲软的迹象。理发迅速而残酷。周一的股票在周三下跌了 30%。
我知道了。当公司无利可图并且必须通过其收入增长的印章来衡量时，收入增长放缓可能会令人恐惧。与此同时，周一的管理层已经有大幅超过自己的收入目标的历史。还记得那些过于谦虚的第四季度分析师估计吗?它们在很大程度上符合周一的这一时期的指导。本周的超保守指导预测很可能会变得过于谦虚，随着高辛烷值增长故事的展开，该股将迎来大幅反弹。
别搞错了——我看到星期一的油箱里有很多火箭燃料。该公司的应用程序开发平台提供了一种简单的方法，可以通过点击过程创建业务就绪软件，几乎不需要实际编码。这种对开发人员友好的模型的目标市场如今的年销售额约为 560 亿美元，而且还在不断扩大。抓住这一巨大机会的一小部分，应该会推动周一的销售额、利润和股价大幅上涨。
这就是为什么我认为市场对周一第四季度报告的反应是一个大错误。该公司准备在各种市场条件下实现超大业务增长。
具有强大自由现金流的下一代网络安全领导者
Billy Duberstein(Palo Alto Networks)：随着市场应对地缘政治风险和通胀上升的双重威胁，如今产生利润和现金流的网络安全公司可能是您投资资金的良好避风港。俄罗斯在网络攻击方面非常活跃，因此世界各地的企业和政府可能会寻求投资于未来最新、最伟大的网络创新。
Palo Alto Networks 是网络安全领域的领导者，受益于在防火墙领域的强大现有地位，以及已转向云安全软件和安全运营中心的具有前瞻性的管理团队。Palo Alto 最近报告了非常强劲的收益，超过了收入和调整后的每股收益，同时也提高了全年的指导。
强劲的增长是由积极的创新步伐推动的，在过去四年中，主要新产品的发布数量加速，导致云和下一代软件的消费增加，因此收入增加。例如，Palo Alto 的用于安全中心运营的 Cortex XSIAM 产品是有机开发的，它将威胁检测的时间从 10 天减少到几小时甚至几分钟。
这可能就是帕洛阿尔托在第四季度末拥有超过 1,000 家军事客户以及大约 80 家财富 100 强大公司的原因。47% 的全球 2000 强企业还使用 Palo Alto 的所有三个主要平台，包括 Strata 防火墙、Prisma 安全边缘和云平台以及 Cortex 安全运营中心工具。
Palo Alto 预计 2022 财年将实现 25.5% 的稳健增长，达到 68.25 亿美元，自由现金流利润率约为 32% 至 33%，因此它在利率上升的环境中也能保持稳定。由于递延收入和预付费用以及基于股票的高额薪酬，实际盈利能力较低。
然而，在与分析师的电话会议上，首席执行官 Nikesh Arora 解释说，目前股票薪酬高于正常水平，因为 Palo Alto 在过去三年中在收购方面非常活跃，旨在将新的云和安全运营技术纳入其旗下。腰带。这些被收购公司的创始人在帕洛阿尔托网络中获得了为期四年的股票归属，以补偿他们放弃自己公司的股票。然而，帕洛阿尔托的收购热潮或多或少已经完成，因此随着公司在这些收购四周年的临近，股票价格应该会在未来几年逐渐减少。与此同时，该公司一直在回购股票以抵消部分高昂的股票薪酬。
总而言之，随着发达国家和俄罗斯之间的紧张局势加剧，帕洛阿尔托看起来会成为这种新环境的受益者，即使利率确实会有所上升。
新一代企业家的在线市场
Nicholas Rossolillo(Etsy)：多年来，Etsy在电子商务领域一直是一个斗志旺盛的失败者。面对eBay和亚马逊等根深蒂固的市场，该公司为自己开辟了一个利基市场，迎合手工艺者和有抱负的企业家寻找在线销售的场所。与所有电子商务一样，当大流行来袭时，Etsy 的活动水平呈爆炸式增长，但这不仅仅是 2020 年的一次性赢家。
2021 年全年业绩已经公布，Etsy 表示，去年 Etsy.com 和 Reverb(其音乐设备市场)上的商品销售价值 (GMS) 超过 131 亿美元。不包括去年夏天 Etsy收购 Elo7(该市场被称为“巴西的 Etsy”，GMS 为 3200 万美元)和时尚市场 Depop(GMS 为 2.94 亿美元)，同比增长 28% 。由此产生的全年收入增长了 35%，第四季度增长了 16%——考虑到 Etsy 在 2020 年假日购物季的销售额增长了 129%，这令人印象深刻。
显然，Etsy 的买家和卖家都在坚持使用该平台。新购物者在寻找独特商品时不断涌入，Etsy 一直在通过机器学习改进其网站和应用程序，以帮助为买家定制体验。升级其游戏以帮助购物者找到完美的物品为 Etsy 创造了奇迹，并且在 2019 年被购买时将相同的技术应用于 Reverb，很快将音乐设备交易变成了音乐家在新的和用过的齿轮。Etsy 希望在未来几年为 Elo7 和 Depop 复制这种盈利增长的模板。
对于 2022 年第一季度，管理层预计收入将同比增长约 5%，因为它比早期的大流行热潮又过去了一个季度。从 4 月(2022 年第二季度)开始，卖家交易费将从 5% 增加到 6.5%，Etsy 表示它将用于在营销和其他卖家工具上进行更多投资。在第四季度报告之后，股票现在以企业价值的 30 倍交易自由现金流。我对这个在线市场的长期前景保持乐观。
