如果你曾经想知道为什么华尔街和散户投资者如此密切关注亿万富翁沃伦巴菲特，那是因为他有着无可挑剔的赚钱记录。
自1965 年接任伯克希尔哈撒韦公司(纽约证券交易所代码：BRK.A)(纽约证券交易所代码：BRK.B)首席执行官以来，奥马哈的甲骨文为股东创造了近 6000 亿美元的市值，并实现了年均回报公司 A 类股份的20%。包括年初至今的收益，我们所说的增长约为 3,300,000%!骑巴菲特的尾随一直是一项有利可图的冒险。
当我们进入第四季度时，沃伦巴菲特的五只股票看起来特别有吸引力，投资者可以自信地举手购买。
通用汽车
目前，长期投资者将在伯克希尔哈撒韦公司的投资组合中找到的最佳交易之一是汽车股票通用汽车(纽约证券交易所代码：GM)。
与大多数汽车制造商一样，通用汽车在过去 18 个月中不得不应对两大障碍。首先，大流行导致消费者减少主要购买，这减少了经销商层面的短期汽车销售。其次，大流行之后的供应链问题已导致通用汽车和其他汽车制造商降低或停止某些车型的生产。虽然这些担忧是切实存在的，但它们并不是长期的担忧。这意味着通用汽车正在经历的任何短期痛苦都是耐心投资者突袭的机会。
通用汽车的真正兴奋与消费者和企业汽车车队的电气化有关。为了应对气候变化，我们很可能会看到一个长达数十年的车辆更换周期，几乎完全强调电动汽车。就通用汽车而言，到 2025 年，它将在电动汽车 (EV)、自动驾驶汽车和电池研究方面投资 350 亿美元。到 20 年中期，该公司预计将在全球推出 30 款新电动汽车。
虽然通用汽车长期以来一直是其本土市场美国的主要参与者，但它在全球最大的汽车市场上也毫不逊色。通用汽车今年将在中国销售约 300 万辆汽车(基于前六个月的销量)，并且拥有雄厚的财力和基础设施，能够在按国内生产总值计算的全球第二大经济体中吞并电动汽车市场份额.
长话短说，8 倍的远期市盈率 (P/E) 对一家增长率可以持续增长几十年的公司来说不再有意义。
百时美施贵宝
价值股一直是沃伦巴菲特的一大主题，而这正是投资者将通过医药股百时美施贵宝(纽约证券交易所代码：BMY)获得的收益。
与大多数医疗保健股一样，百时美施贵宝的产品具有高度防御性。也就是说，股市下跌甚至经济收缩都不会对其药品的需求产生不利影响。由于我们无法选择何时生病或患上什么疾病，因此 Bristol Myers 等制药商通常提供高度可预测的现金流。
投资者可以在第四季度购买沃伦巴菲特股票的一个特定于公司的原因是其有机增长机会。与辉瑞合作开发的 Eliquis已成为全球最受欢迎的口服抗凝剂，今年将为百时美施贵宝带来超过 100 亿美元的销售额。还有癌症免疫疗法 Opdivo，我相信它提供了更多的长期机会。尽管 Opdivo 几年前在晚期肺癌试验中一败涂地，但它正在接受数十项临床试验的检验，并且很有可能通过标签扩张机会产生数十亿美元的年收入。
百时美施贵宝在 2019 年底收购癌症和免疫药物制造商新基 (Celgene) 也获得了很高的评价。收购 Celgene 将多发性骨髓瘤药物 Revlimid 带入了 Bristol 的产品组合。Revlimid 去年的销售额超过 120 亿美元，并保持着两位数的年销售额增长。在 2026 年 1 月底之前，这种关键疗法不会受到仿制药竞争的冲击。
目前没有多少比百时美施贵宝更好的价值了，低于华尔街远期盈利预测的 8 倍。
梯瓦制药工业
就估值而言，沃伦巴菲特的股票没有比品牌和仿制药公司Teva Pharmaceutical Industries(NYSE:TEVA)更便宜的股票。投资者现在可以以低于 2021 年预期每股收益的 4 倍的价格买入该公司的股票。
防御性行业的盈利公司如何被推到如此低的倍数?事实是，在过去五年中，梯瓦 (Teva) 出现了很多问题。它为仿制药公司 Actavis 支付了过高的价格，该公司债务膨胀，并且它发现自己不止一次成为诉讼的焦点。事实上，美国大多数州都在就梯瓦制药在阿片类药物危机中的作用提起诉讼。围绕这些案例的不确定性是控制 Teva 估值的主要原因。
值得庆幸的是，Teva 有一个秘密武器：首席执行官 Kare Schultz。舒尔茨于 2017 年底被聘为转型专家，在公司近四年的时间里，他创造了奇迹。每年的运营费用减少了数十亿美元，公司的净债务从他接任时的超过 340 亿美元缩水到不到 240 亿美元。按照目前的轨迹，到 2023 年底，梯瓦 (Teva) 的净债务可能约为 150 亿美元。
更重要的是，舒尔茨有敏锐的洞察力来解决梯瓦制药剩余的法律问题。考虑到梯瓦 (Teva) 的债务状况，舒尔茨 (Schultz) 打算提供免费或打折的产品，而不是支付现金。随着大多数其他制药商解决了他们的阿片类药物诉讼，这片灰色的乌云消散并且 Teva 恢复到合理的估值倍数似乎只是时间问题。
维萨卡和万事达卡
沃伦巴菲特在第四季度收购的最后两只股票被混为一谈是有充分理由的：它们是支付处理领域的主要竞争对手和两家最主要的公司，维萨(NYSE:V)和万事达卡(纽约证券交易所代码：MA)。
Visa 和万事达卡长期表现如此出色的原因是因为它们是周期性挂钩的公司。尽管经济收缩和衰退是不可避免的，但它们通常只会持续几个月到几个季度。相比之下，经济扩张时期是去年。支付处理商 Visa 和 Mastercard 只是从这些不成比例的长期扩张中受益。
这对充满活力的二人组也表现出色，因为他们严格遵守付款处理，而不是直接贷方。虽然可以说他们在这些漫长的扩张过程中放弃了产生利息收入和费用的机会，但他们也免受经济收缩和衰退期间信用违约率上升的影响。不必留出资本来弥补信用拖欠是他们的利润率保持如此高的一个重要原因。
两家公司的有机扩张还有很长的路要走。大多数全球交易仍以现金方式进行，许多地区的银行账户仍然不足(例如，东南亚、中东和非洲)。将支付基础设施推向这些地区应该能让 Visa 和万事达卡在未来很长一段时间内保持高个位数的销售增长。
