蝙蝠的裂缝。海洋和周围海鸥的咆哮。crack啪作响的火。家庭晚餐对话。根据创新型助听器制造商Eargo's(NASDAQ：EAR)的最新投资者报告，有4,300万美国人患有听力损失，可能难以欣赏这些令人喜爱的声音，但其中只有27%的人拥有助听器。尽管市场渗透率如此之低，但2019年美国仍在助听器上花费了超过80亿美元。
Eargo试图通过其时尚，几乎看不见的入耳式助听器来扰乱和现代化市场。管理层认为，如果他们能够减少可见助听器的污名并为患者提供更舒适的选择，他们就可以扩大市场，仅在美国就有望成为价值300亿美元的市场，并且所占份额将越来越大。抓住这一机会的一小部分，将使Eargo的23亿美元市值飙升。
是什么让Eargo与众不同?
与传统助听器相比，Eargo是一种更舒适，更不可见的选择，它提供可充电电池，并且与“常规”助听器相比可以大大降低折扣。管理层表示，平均助听器将使患者退回约4,600美元，而Eargo的型号则在1,850美元至2,950美元之间。
获得Eargo也更容易。传统上，患者需要听诊转诊，听力测试，体检预约以及进一步的随访预约以进行调整，但是使用Eargo的在线模型，他们可以进行咨询，购买以及几乎享受无限的远程医疗支持和个性化服务立即地。与传统方式的数周至数月相比，这使患者能够在短短的三天内恢复聆听宴会上的谈话。
数字听起来如何?
截至12月31日的2020财年全年，公司净收入为6,920万美元，同比增长约111%，全年总出货量同比增长约68%，利润率达到70.8%。这种三位数的增长使我们很难进行比较，管理层预计2021年第一季度的净收入将在2021年第一季度的某些销售被拉至2020年第四季度之后连续下降。Eargo预计2021年全年的净收入将介于分别为8700万美元和9300万美元，中点仅增长了30%。这等于预期的远期价格对销售比率25.5。这远远超过助听器行业的领导者Sonova(OTC：SONV.Y)其P / S为6，尽管Sonova的利润率明显低于Eargo的70%，为13%。
Eargo于2020年第四季度的非GAAP净运营亏损为720万美元，远低于2019年第四季度的1,260万美元亏损。Eargo现金充裕，截至12月31日的账簿上为2.122亿美元。 2020年第四季度的亏损为1,180万美元，而2019年第四季度的净亏损为1,340万美元，每个季度的研发支出约为400万美元。最后，客户退货产品的百分比从2019年第四季度的34%改善到2020年第四季度的24.4%。如果Eargo可以继续改进该指标以接近青少年的行业平均水平，那么又一个丰硕的季度可能是不可避免的。
现在大声一点
它的远期市盈率可能高于某些市盈率，但Eargo赢得了它。该公司拥有大量的增长通道，许多竞争优势和多汁的利润。如果它能够在保持利润率和增长的同时提高客户回报率，那么将Eargo加入其医疗保健篮子的长期投资者可能会面带微笑。
