Shopify(SHOP-0.47%)的股价一直担心利润增长放缓。这家电子商务解决方案提供商的股价今年已经下跌了一半以上。
Shopify 最近的大部分暴跌是为了响应 2022 年 2 月 16 日举行的第四季度财报电话会议管理期间概述的前瞻性指导。简而言之，该公司警告投资者，预计对履行服务的投资将超过预期。
1. 增加份额
Shopify 在美国的电子商务销售份额仅次于亚马逊(AMZN-1.33%)，并且正在超越领先者。2021 年，Shopify 在整体电子商务销售额中的份额增长速度是沃尔玛的两倍多。
| 公司 | 2020 年美国电子商务销售额占比 | 2021 年美国电子商务销售额占比 | 收益（损失） |
|---|---|---|---|
| 亚马逊 | 41% | 39% | (2%) |
| Shopify | 8.6% | 10.3% | 1.7% |
| 沃尔玛 | 5.8% | 6.6% | 0.8% |
数据来源：eMarketer 和 Shopify。
Shopify 正在建立其作为几乎所有想要与亚马逊庞大的物流网络竞争的企业的首选合作伙伴的地位。正是这一增加对履行服务投资的消息导致 Shopify 的股价在其第四季度财报电话会议后下跌。
在过去的一年半里，Shopify 在亚特兰大建立了一个自营仓库作为试点研究，并且奏效了。对可以处理两天交付和退货的履行服务的更多可见性和控制受到如此好评 Shopify 将继续建立和运营更多自己的主要仓库中心。对仓储中心的大量投资已经开始，预计到 2024 年底将超过 10 亿美元。
尽管就利润增长而言，2022 年可能不是丰收的一年，但改进的履行服务将巩固 Shopify 在希望在北美开展业务的商家中的领先地位。
2. 走向全球
地理一直是世界商人的难题。一个国家与另一个国家不同的语言、货币和习俗可以迅速阻止中小型企业扩展到其本国领土之外。
Shopify 的国际履行服务 Shopify Markets 正在进行重大升级，这将使其对北美及其他地区的商家更具吸引力。2021 年，Shopify 扩大了与国际电子商务解决方案提供商Global-e Online(GLBE-6.24%)的合作伙伴关系。
目前，通过 Shopify 销售的大部分商品来自北美商家，但由于 Global-e 的合作伙伴关系，这种情况可能会发生变化。Global-e Online 不仅帮助北美企业向更广泛的受众出口商品。Global-e 对越来越多无力聘请自己的跨境贸易顾问大军的国际商人也很有用。
3. 成长空间
在过去两年中，Shopify 平台上销售的商品总价值或商品总销量 (GMV) 翻了一番多。因此，第四季度商户解决方案收入在公司历史上首次超过 10 亿美元。投资者会很高兴知道这并不接近峰值。
Shopify 估计 2020 年全球电子商务销售额为 4.2 万亿美元，比该公司 2019 年的测量值高出 26%。2021 年第四季度，GMV 同比飙升 31% 至 541 亿美元。现在，这不到整个馅饼的 5%。
尽管距离峰值还有很长的路要走，但 Shopify 的股价仍以 18.1倍左右的历史收入交易。这个价格仍然意味着大量的增长，这意味着如果前方的道路变得崎岖不平，该股可能会再次下跌。不过，长期持有 Shopify 股票的投资者有很多期待。随着亚马逊使超快速运输正常化，建立唯一能够竞争的物流网络将巩固 Shopify 作为全球直接面向消费者的商家不可或缺的合作伙伴的地位。
