创新工业地产(NYSE:IIPR)可能已经找到了在市场低迷中推动收益的关键。该房地产投资信托租赁财产种植者，避免在该行业直接参与。由于这种方法及其客户业务的抗衰退性质，无论整体市场发生什么变化，其不断扩大的业务和不断上涨的股息都可能继续推动回报。
IIP 独立于市场周期
对财产而非产品的关注为创新工业财产 (IIP) 提供了许多优势。一方面，它使公司不受市场起伏的影响。作为房东，它每个月都会收到稳定的现金流来赚取利润。
此外，该公司不面临生产商或零售商的附表 I 限制。事实上，附表 I 限制禁止向公司提供银行贷款，促使企业进行售后回租计划。根据该计划，IIP 购买一家公司的财产，然后将其租回给前所有者，从而为种植者提供所需的资金。此外，该计划为 IIP 产生现金流，同时使其不必自行购买和开发温室和农业用地。
此外，市场低迷不应显着影响对其帮助支持的产品的需求。许多用户将产品用于医疗目的，这意味着医疗保健行业对经济低迷的抵抗力可能也适用于 IIP 的客户。此外，烟草和酒精等产品的销售时好时坏。因此，人们可以假设销售将在很大程度上不受整体市场波动的影响。
相反，具有讽刺意味的是，其最紧迫的危险可能是合法化。法律地位将允许生产商获得银行贷款，从而减少将其财产出售给 IIP 的需要。
然而， Grand View Research 预测，到 2028 年，全球产业的复合年增长率为 27%。这种增长意味着，如果商业条件迫使 IIP 投机性地建造温室，这种增长可能会找到租户。这种增长也可能有助于解释为什么其物业是 100% 出租的。
行业和公司财务
租赁费率和持续扩张继续推动 IIP 的顶线和底线。2021 年前六个月的收入为 9200 万美元，与 2020 年上半年相比增长了 102%。该公司在此期间的收入接近 5500 万美元。这比去年同期增长了 124%，这一壮举是通过将总支出的增长限制在 64% 来实现的。
此外，今年前六个月调整后的运营资金(衡量 REIT 的运营现金流量)为 8100 万美元。这使 IIP 能够支付其 3400 万美元的应付股息。此外，它的股息在过去六个季度中每个季度都有所增长，导致每股6美元的年化支出。按当前价格计算，这相当于约 2.6% 的现金收益率。相比之下，标准普尔 500 指数的平均收益率目前约为 1.3%。
IIP 的股东也从中受益，因为该公司已转变为股息投资者也会喜欢的成长型股票。在过去的 12 个月里，它上涨了 90% 以上。这使其市盈率从一年前的约 43 升至 58。虽然这个倍数可能看起来有些高，但随着收入的三位数百分比增长，它很容易继续走高。
投资者总结
由于与产业的联系，Innovative Industrial Properties 建立了一种可以抵御市场低迷的商业模式。对的需求应确保其物业拥有租户，而产业的增长应会在可预见的未来促进收入、收入和股息的显着增加。虽然合法化可能会迫使它寻找新的途径来增加物业，但该行业的大规模增长可能会推动该公司在未来几年的扩张。
