上个月，汽车和工业替换零部件股票GenuineParts(GPC0.35%)宣布将向股东发送更多现金。
GenuineParts将其季度每股股息提高9.8%至0.895美元。这将其股息增长势头扩大到连续66年在股息之王中并列第二位。
让我们通过检查其基本面和估值来探讨股息增长投资者是否应该购买GenuineParts的股票。
一家拥有近百年历史的公司的盈利增长令人瞠目结舌
GenuineParts上个月公布了截至12月31日止年度的骄人业绩。该公司在2019年大流行前的一年中实现了净销售额的稳健反弹和创纪录的非公认会计原则(调整后)稀释每股收益(EPS)。
GenuineParts在2021年录得189亿美元的净销售额，比去年同期增长14.1%。或许更合适的是，GenuineParts的净销售额仅比2019年大流行前一年产生的194亿美元低2.7%。
但这并没有给出全貌，因为GenuineParts于2020年6月完成了其名为SPRichards的业务产品业务的销售。将收入从2019年的业绩中计入，GenuineParts目前的业务增长率为7.7%。2019年。
那么是什么导致该公司的净销售额在2021年反弹呢?
在COVID-19大流行之前落后的半导体芯片制造能力以及对半导体芯片的需求激增导致2021年芯片短缺。就背景而言，平均半导体芯片库存从2019年的40天下降到其当前的不到5天去年最糟糕的一点。这迫使汽车制造商在2021年削减多达770万辆汽车的产量。
对二手车更换零件的需求大幅增加，这推动了GenuineParts的NAPA和AllianceAutomotiveGroup品牌。这使得该公司的汽车业务收入在2021年飙升至125亿美元，比去年同期增长15.5%。这也比该部门2019年的净销售额高出14.2%。
工业替换零件需求的复苏帮助GenuineParts的MotionIndustries品牌。这解释了工业部门如何在2021年创造63亿美元的收入，比上一年增长11.4%。该部门的销售额仍略低于2019年产生的65亿美元收入。
GenuineParts调整后的摊薄每股收益在2021年同比飙升31.1%，达到创纪录的6.91美元。这要归功于更高的净销售额基数以及其非公认会计准则净利润率同比增长70个基点至5.3%。该公司调整后的每股收益增长率仍然比2019年高出21.4%。
对于一家成立于1928年的公司来说，这是惊人的增长。分析师预计，未来几年的年收益增长将达到个位数，然后降至中个位数。这表明GenuineParts是一个很棒的汽车零部件股票，未来似乎还有很大的增长空间。
股息覆盖良好，增长潜力巨大
GenuineParts的增长预测看起来很强劲。再加上适度的派息率，不难理解为什么该股宣布为其股东进行如此慷慨的派息。
GenuineParts2021年的股息支付率仅为46.8%。这使公司能够保留偿还债务、回购股票和执行补强收购以提高收益所需的资本。
这就是为什么看到GenuineParts在未来几年继续发放高个位数的年度股息增长，我不会感到惊讶。当与市场领先的2.8%股息收益率相结合时，GenuineParts为投资者提供了即时收入和增长前景的完美组合。
以公平的价格进行精彩的股票交易
GenuineParts的基本面很强。但是，估值是否能达成交易以使股票成为买入?
GenuineParts15.7的远期市盈率略高于专业零售行业13.8的平均水平。但基于股票的质量，我认为这对其行业来说是一个合理的溢价。GenuineParts过去12个月的股息收益率为2.6%，仅略低于2.8%的13年中值。但这有点歪斜，因为该股在2021年将股息提高了3.2%，这是保守的。GenuineParts的基本面也可以说是有史以来最好的，因此对于股息增长投资者来说，这似乎是一个公平的估值。
