在过去的几个月里，不断增长的航空旅行需求给美国航空公司带来了巨大的提升。对于一些运营商来说，前景不断改善。周一，阿拉斯加航空(NYSE:ALK)上调了对第二季度的预测，好于预期的成本趋势补充了需求改善带来的好处。
收入恢复继续
在本周的投资者更新中，阿拉斯加航空公司表示，其载客率——付费乘客座位的百分比——本季度可能会在 74% 至 76% 之间结束，接近其初始指导范围 70 的高端% 到 75%。这仍远低于两年前同期记录的 86.2% 的载客率。尽管如此，很明显，业务正在迅速恢复正常。在第一季度，阿拉斯加的载客率达到了可怕的 51.9%。
由于客流量超过预期，阿拉斯加航空公司预计其总收入将比 2019 年第二季度下降 33% 至 35%。此前，它曾预计收入下降 32% 至 37%。
阿拉斯加收入预测相对较小的改善表明，本季度票价仍远低于 2019 年的水平。不过，这可能会很快改变。几家航空公司报告称，上个月新的国内休闲预订票价超过了大流行前的水平。
超出预期的成本
阿拉斯加航空公司还告诉投资者，第二季度的单位成本将低于预期。该公司现在预计，与 2019 年第二季度相比，其调整后的非燃料单位成本将增加 12% 至 14%，尽管运营能力减少了 20%，并且会产生与重新启动航空公司相关的成本。此前预计调整后的非燃料单位成本将增长 15% 至 17%。
改进的成本概况部分涉及与联邦政府的航空公司工资支持计划相关的转嫁劳动力成本节省。然而，阿拉斯加还提高了劳动生产率，并重新谈判了一份重要的供应商合同，确保了较低的费率。
阿拉斯加航空公司好于预期的非燃料单位成本表现将足以抵消燃料价格上涨的影响，使这家低价航空公司的季度亏损比其他情况下要小。
现金流激增——这是最重要的
阿拉斯加航空指导更新中最重要的细节是，该公司现在预计本季度的运营现金流将在 6.5 亿至 7.5 亿美元之间。这比之前的展望增加了 1 亿美元，从最初的运营现金流预测 4.5 亿美元增加到 5.5 亿美元，增加了 2 亿美元。
强劲的预订趋势似乎是阿拉斯加改善现金流前景的主要驱动力。这对公司第三季度的收入表现来说是个好兆头。
果然，阿拉斯加航空公司重申了其税前利润率将在下个季度转为正数的预测。强劲的消费者支出也转化为通过向美国银行出售里程获得更高的现金流，该银行发行阿拉斯加的联名信用卡。
公平地说，阿拉斯加航空公司本季度也受益于一次性工资支持付款。尽管如此，现金流还是现金流。这笔额外收入使该公司能够开始偿还去年的债务。本月早些时候，阿拉斯加航空公司偿还了之前根据 CARES 法案补贴贷款计划借入的 1.35 亿美元。
阿拉斯加航空公司的增长势头和加利福尼亚等主要市场的全面经济重新开放将使该公司能够在没有政府进一步支持的情况下产生强劲的现金流。这使得阿拉斯加航空的股票成为大流行后航空旅行复苏的一个有吸引力的赌注。
